Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Как оптимизировать структуру оборотных активов

6 сентября 2018
463
Средний балл: 0 из 5
Как оптимизировать структуру оборотных активов

Если ликвидность компании упала до предела, задача финансового директора – оперативно принять меры, позволяющие восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость бизнеса. Как это сделать без привлечения дополнительного финансирования за счет оптимизации управления оборотными активами – подробнее в наших рекомендациях.

Оптимизировать структуру оборотных средств компании можно, увеличив в них долю абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) за счет сокращения в их структуре менее ликвидных (запасов, дебиторской задолженности, а также прочих оборотных активов).

Как управлять запасами в условиях кризиса платежеспособности

Повысить уровень платежеспособности в большинстве случаев можно за счет уменьшения сырья и материалов, готовой продукции, а также незавершенного производства.

Если остатки сырья и материалов существенны, именно с них стоит начать оптимизацию структуры оборотных средств. Чтобы сократить их, необходимо пересмотреть нормативы, зависящие от среднедневного потребления, времени на отгрузку, транспортировку, приемку и на подготовку к производству. Среднедневное потребление сырья и материалов устанавливается на основании норм расхода на единицу продукции (включая брак) и планового объема производства. При определении объема списания запчастей, комплектующих и иных ненормируемых материалов бывает сложно определить их среднедневное потребление, поскольку списываются они редко и нерегулярно. Для этих целей можно воспользоваться статистикой расхода по данным учета либо привлечь специализированную компанию, которая, оценив состояние оборудования, сможет дать рекомендацию о нормативе остатков по каждой единице запаса. Излишки сырья и материалов могут быть проданы. При снижении объемов производства необходимо незамедлительно изменить нормативы запасов сырья и материалов.

Время на отгрузку поставщиком в отдельных случаях можно сократить, предложив ему иную схему логистики (в случае если применяемая технология отгрузки не позволяет сократить время) либо иные коммерческие условия. Время транспортировки – наиболее значимый и трудноуправляемый элемент логистики. Сроки доставки грузов по железной дороге зачастую не соответствуют нормативным как по объективным (конвенции, аварии и др.), так и по иным причинам (необоснованные длительные простои на станциях, длительное формирование составов и т. п.). Поэтому для их существенного сокращения необходимо усилить службу логистики. Специалисты последней в текущем режиме должны контролировать движение вагонов с сырьем по дороге и в случае простоя немедленно предпринимать меры по его продвижению (работа с РЖД, экспедиторами и т. п.). Дополнительные расходы на усиление службы логистики окупятся сокращением запасов сырья и материалов на складах и бесперебойностью работы компании.

Время на приемку и подготовку материала к производству можно оптимизировать так: произвести инвестиции, увеличив затраты на внутризаводскую логистику (разъезды, дополнительные пути, изменение схем разгрузки сырья и т. п.). Для проверки текущего состояния складов стоит провести полную инвентаризацию запасов (подробнее о том, как это делается, см. Как провести инвентаризацию). Она позволит выявить неликвидные и редко используемые номенклатурные единицы на балансе, а также определить недостачи, скорректировать план закупок и усилить дисциплину в складском учете в кризисное время. Инвентаризацию можно провести собственными силами или привлечь специализированную компанию.

Читайте также: Анализ оборотных активов предприятия

Количество готовой продукции на складе и в пути можно оптимизировать, изменив условия поставки. Однако это не всегда эффективно. Если речь идет о вертикально интегрированной компании, где продукция одной бизнес-единицы – сырье для другой, можно предложить схему временной продажи готовой продукции специализированной торговой компании. Последняя приобретает партию готовой продукции предприятия по текущей рыночной цене, а затем по мере ее доставки потребителю обратно реализовывает ее в том же объеме, но по цене, учитывающей ставку процента за пользование денежными средствами за прошедший период времени. Первая часть – это наличная (спот) сделка, вторая часть – срочная (форвард) сделка. Подобная схема позволяет оперативно реструктурировать оборотный капитал без нарушения контрактных обязательств перед покупателями с привлечением денежных средств по ставке не выше банковского кредита в условиях, когда получение кредита невозможно (ковенанты, неудовлетворительное состояние баланса и др.).

Сокращение затрат в незавершенном производстве – самая непростая задача, поскольку ликвидность такого актива низка. Его оптимизация возможна только за счет ликвидации всех видов потерь в производстве, в том числе излишков в незавершенном производстве.

Как оптимизировать дебиторскую задолженность в условиях кризиса платежеспособности

Оптимизация уровня текущей дебиторки заключается в корректировке момента ее возникновения или реструктуризации уже имеющейся задолженности. В первом случае речь идет об изменении условий оплаты. Это сфера ответственности коммерческих служб, однако финансовая служба тоже может в этом участвовать. К примеру, посчитать, какую скидку с учетом стоимости денег компания может предложить покупателям для перевода расчетов с отсрочки платежа на предоплату. Во втором случае задача финансового директора в поиске наиболее эффективных инструментов реструктуризации дебиторской задолженности. Инструментом инкассации дебиторской задолженности может выступить факторинг. Стоимость операции различна в зависимости от конкретных условий, но может быть до двух раз ниже стоимости банковского кредита. Главное правильно рассчитать основные показатели в том числе понимать как рассчитывается показатель EBITDA для конкретного случая. Кроме того, сумма операции факторинга, в отличие от кредитования под уступку долга, не учитывается в показателе долг/EBITDA формула расчета, что может быть важно для компаний, действующих в рамках ковенант. (См.так же формула расчета ebitda по мсфо)


Формула. Расчет периода оборота дебиторской задолженности

Как оптимизировать структуру оборотных активов в условиях кризиса

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

ПОдз

Период оборота дебиторской задолженности

дни

Результат расчета

ДЗ0,ДЗ1

Дебиторская задолженность на начало и конец периода

руб.

Баланс (стр. 1230). Если нет данных на начало периода, в расчете участвует только дебиторская задолженность на конец периода

Выр

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

руб.

Отчет о финансовых результатах (стр. 2110)

П

Отчетный период

дни

Количество дней в отчетном периоде

Большинство поставщиков по разным причинам работают на условиях предоплаты. Зачастую тут играют роль два основания: недоверие к покупателю и необходимость финансировать собственные закупки. Обойти их можно. К примеру, привлечь третье лицо к участию в сделке, надежность которой не вызывает сомнений. Эта организация сможет различными способами гарантировать оплату. Или с помощью банковских инструментов: непокрытые банковские гарантии, аккредитивы, авалирование банком векселя контрагента с оплатой по предъявлению, переданного в залог компании, внесение в договор поставки условия, дающего право на безакцептное списание денежных средств со счета контрагента. Компания может хеджировать валютный риск – зафиксировать цену на товар в той валюте, которая компании представляется более надежной, и она согласится предоставить отсрочку платежа, не опасаясь обесценения первоначальной валюты контракта.

Можно использовать методы инкассации дебиторской задолженности. К примеру, с помощью непокрытых аккредитивов, авалирования банком срочного векселя контрагента, переданного в оплату конкретной поставки (компания может продать вексель с дисконтом или банку по кредиту), организации сотрудничества контрагента и банка, обслуживающего компанию, в проведении факторинговых операций по более выгодным в сравнении с рынком условиям и авалирования срочных векселей поставщика.

Особое внимание следует уделить просроченной дебиторской задолженности. Можно организовать специальный орган управления (рабочую группу (комитет)). В обязанности последнего стоит включить еженедельный анализ реестра просроченной задолженности, контроль хода судебных дел с должниками, а также работу коллекторских агентств, организацию схем зачетов и иных доступных в конкретных ситуациях инструментов.

Подготовлено по материалам ФСС «Система финансовый директор»

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.