Скидка на подписку 20% + 4 месяца бесплатно | 8(800)505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Реальная стоимость заемного капитала: сколько на самом деле стоит банковский кредит для вашей компании

  • 3 июля 2017
  • 1971
руководитель департамента корпоративного финансирования РМ-Рейл

Чтобы определить реальную стоимость заемного капитала и выбрать для компании выгодное предложение, выделите основные и дополнительные расходы на кредит. А мы расскажем, как. Вы также можете скачать модель в Excel и рассчитать эффективную процентную ставку.

Если вы хотите привлечь внешнее финансирование, не спешите отдавать предпочтение кредитным организациям с минимальной процентной ставкой. Сначала посчитайте, во сколько на самом деле обойдутся заемные средства для вашей компании. Расскажу, как я определяю полную стоимость заемного капитала и как вычисляю эффективную процентную ставку.

Что включают кредитные организации в стоимость займа

Процентная ставка — не единственный показатель реальной стоимости заемных средств. Вместе с процентами вы оплатите дополнительные комиссии и сборы по требованию кредитной организации. Полная стоимость внешнего заемного финансирования формируется за счет следующих расходов:

  • проценты за пользование кредитом;
  • комиссии за выдачу и пролонгацию кредита;
  • штрафы и пени;
  • комиссии за нарушение условий по поддержанию кредитных оборотов клиента в банке;
  • плата за поручительство;
  • плата за гарантию;
  • расходы на внешних консультантов, аудиторов, оценщиков и прочих экспертов;
  • расходы на оценку и переоценку залога;
  • расходы на страхование залога;
  • расходы на хеджирование или потери из-за валютных рисков (см. также 15 опасных условий кредитного договора).

Что включит кредитор в полную стоимость займа — зависит от цели финансирования и от продукта (см. таблицу). Для себя я выделила три основные цели и четыре наиболее распространенных вида внешнего финансирования:

  • не хватает оборотных средств — подойдет кредитная линия или залоговый кредит;
  • нужны средства для развития нового проекта — выручит проектное финансирование;
  • недостаточно денег на покупку нового оборудования — пригодится финансовый лизинг (см. также лизинг или кредит, что выгоднее).

Таблица. Что войдет в полную стоимость заемного капитала: основные и дополнительные расходы

Статья расходов

Кредитная линия на пополнение оборотных средств

Залоговый кредит

Финансовый лизинг

Проектное финансирование

Примечание

Процентная ставка за пользование кредитом

+

+

+

+

12–15% годовых

Комиссии за выдачу или пролонгацию кредита

+

+

+/–

+

1,5–2% от суммы кредита

Штрафы и пени

+

+

+

+

В соответствии с тарифами банка

Штрафы или комиссии за нарушение условий по поддержанию кредитных оборотов клиента в банке

+/–

+/–

+

Увеличение процентной ставки на 0,5–1% годовых

Плата за поручительство

+/–

+/–

+/–

+

1–2% годовых

Плата за гарантию

+/–

1–2% годовых

Расходы на услуги внешних консультантов, аудиторов и прочих экспертов

+

Только компании, аккредитованные или одобренные банком

Расходы на страхование залога

+

+

+/–

+

1–1,5% от суммы залога

Расходы на оценку и переоценку залога

+

+

+/–

+

От 300 000 руб.

Расходы на хеджирование или потери из-за валютных рисков при привлечении кредитных средств в валюте

+

+

+

+

В соответствии с тарифами банка

Как рассчитать эффективную кредитную ставку для определения полной стоимости заемного капитала

Чтобы рассчитать эффективную процентную ставку внешнего заемного финансирования, скачайте мою модель в Excel.Так вы сможете узнать, сколько в реальности обходятся компании заемные средства, какое из кредитных предложений наиболее выгодное.

Иконка ExcelСкачать модель в Excel для расчета эффективной процентной ставки

Алгоритм расчета эффективной ставки

Шаг 1. Определите, какие основные и дополнительные расходы войдут в стоимость займа на всем периоде кредитования;

Шаг 2. Спланируйте денежные потоки с учетом всех дополнительных расходов. В расчет включите поступление и выплату кредита;

Шаг 3. Рассчитайте эффективную процентную ставку заемных средств. Для этого воспользуйтесь моделью в Excel и формулой =ВДС(). Если период расчета ежемесячный или квартальный, приведите ставку к годовому показателю.

Пример расчета эффективной ставки по кредиту

Компания «Альфа» производит кисломолочную продукцию. Собственники предприятия решили открыть дополнительный цех по производству сгущенного молока. Чтобы запустить проект, нужны инвестиции 100 млн рублей на 18 месяцев. Компания отправила заявку в кредитные организации и через две недели получила два предложения от разных банков:

Вариант 1. Банк, А предлагает открыть кредитную линию на 100 млн рублей под залог товаров в обороте по ставке 15,5 процента с равномерным погашением кредита. Отсрочка платежей — шесть месяцев. Дополнительные расходы:

  • комиссия за открытие кредитной линии — 1,5 процента от общей суммы кредита;
  • залоговый дисконт — 30 процентов;
  • страхование товаров в обороте — 1 процент от стоимости товаров

Вариант 2. Банк Б предлагает взять кредит под залог товаров в обороте на 100 млн рублей под 14,5 процента годовых с равномерным погашением кредита. Отсрочка платежей — шесть месяцев. Дополнительные расходы:

  • комиссия за открытие кредитной линии — 1,5 процента от общей суммы кредита;
  • залоговый дисконт — 30 процентов;
  • страхование товаров в обороте — 1,5 процента от стоимости товаров.

Финансовый директор рассмотрел предложения кредитных организаций и рассчитал эффективную кредитную ставку для обоих вариантов (см. рисунок):

  • вариант 1 — 19,07 процента;
  • вариант 2 — 19,10 процента.

Первый вариант выгоднее, в нем полная стоимость заемного капитала ниже, несмотря на то что кредитная ставка больше на 1 процент, чем у второго варианта.

Иконка ExcelСкачать модель в Excel для расчета эффективной процентной ставки

Рисунок. Пример расчета эффективной ставки по кредитной линии (кликните, чтобы увеличить)

Пример расчета эффективной ставки по кредитной линии при определении реальной стоимости заемного капитала

Иконка ExcelСкачать модель в Excel для расчета эффективной процентной ставки

ВИДЕО: Как расссчитать эффективную ставку по кредиту

Как правильно рассчитать эффективную кредитную ставку рассказывает Анна Глазкова, генеральный директор Биотехнологической компании ФОРТ, к.э.н., МВА, вице-президент IMA Moscow

Подготовлено по материалам журнала «Финансовый директор»

Методические рекомендации по управлению финансами компании

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.