Скидка на подписку 20% + 4 месяца бесплатно | 8(800)505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости»

  • 24 декабря 2018
  • 269
ведущий бухгалтер – руководитель группы учета по МСФО ОАО «ТГК-16»
МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости»

Многие МСФО требуют или разрешают использование справедливой стоимости. Однако до появления МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» в международных стандартах не было единого определения справедливой стоимости и руководства по ее оценке.

Что входит в сферу действия МСФО (IFRS) 13

МСФО (IFRS) 13 содержит единое определение справедливой стоимости, руководство по ее оценке и требования к раскрытию информации. Требования МСФО (IFRS) 13 основаны на принципах финансовой теории и общих методах оценки. При этом акцент сделан на том, как их следует применять при определении справедливой стоимости для целей подготовки финансовой отчетности.

Важно отметить, что МСФО (IFRS) 13 устанавливает только порядок оценки справедливой стоимости. При этом стандарт не дает каких-либо указаний по поводу того:

  • что необходимо оценивать по справедливой стоимости;
  • когда нужно оценивать справедливую стоимость (т. е. дата оценки);
  • как учитывать любые изменения справедливой стоимости (например, в прибыли или убытке или в прочем совокупном доходе).

Ответы на эти вопросы следует искать в других МСФО, применимых к конкретному счету или операции. Например, возможность использования справедливой стоимости к оценке финансовых активов определяет МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», к оценке основных средств – МСФО (IAS) 16 «Основные средства» и т.д.

В сферу действия МСФО (IFRS) 13 также входит оценка или раскрытие информации, основанные на справедливой стоимости. А именно:

  • внеоборотный актив (или группа выбытия), предназначенный для продажи, оцениваемый по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу в соответствии с МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность»;
  • товарно-материальные запасы, принадлежащие товарным брокерам-трейдерам и оцениваемые по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу, как указано в МСФО (IAS) 2 «Запасы» и т. д.

В этих ситуациях компонент справедливой стоимости оценивают в соответствии с МСФО (IFRS) 13. Затраты на продажу или затраты на выбытие определяют в соответствии с применимым стандартом, например МСФО (IFRS) 5.

МСФО (IFRS) 13 не применяют к операциям по выплатам на основе акций (их регулирует МСФО (IFRS) 2 «Выплаты на основе акций») и к операциям по аренде (они входят в сферу применения МСФО (IAS) 17 «Аренда»).

Обратите внимание!

Некоторые МСФО допускают или требуют применять оценки, аналогичные справедливой стоимости, но не являющиеся справедливой стоимостью. К таким оценкам нельзя применять МСФО (IFRS) 13. Однако можно использовать методы, аналогичные тем, которые разрешены в МСФО (IFRS) 13. Например, МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов» требует определить ценность использования актива методом дисконтированных денежных потоков. Компания может также учитывать цену продажи актива, например, при определении чистой возможной цены продажи согласно МСФО (IAS) 2 «Запасы».

Требования МСФО (IFRS) 13 к раскрытию информации не применяют к:

  • активам программ, оцениваемых по справедливой стоимости согласно МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам»;
  • инвестициям пенсионной программы, оцениваемым по справедливой стоимости в согласно МСФО (IAS) 26 «Учет и отчетность по пенсионным программам»;
  • активам, для которых возмещаемая величина представляет собой справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов».

Обратите внимание!

В отношении указанных статей применяются все остальные требования МСФО (IFRS) 13. То есть оценивать данные статьи по справедливой стоимости нужно в соответствии с МСФО (IFRS) 13. А раскрывать информацию нужно согласно применимому стандарту (МСФО (IAS) 19, МСФО (IAS) 26, МСФО (IAS) 36).

Что такое справедливая стоимость в МСФО

Справедливая стоимость – это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки.

Несмотря на лаконичность, данное определение справедливой стоимости не такое простое. Вот что нужно иметь в виду.

Во-первых, справедливая стоимость – это цена «выхода» с точки зрения участников рынка. То есть цена, которую можно получить от продажи актива или уплатить с целью передачи обязательства. Цена выхода для актива или обязательства концептуально отличается от цены сделки (цены входа).

Во-вторых, справедливая стоимость предполагает добровольную продажу актива или передачу обязательства (т. е. не принудительную сделку или проблемную продажу).

В-третьих, в определении справедливой стоимости есть прямая ссылка на участников рынка. То есть справедливая стоимость не зависит от намерений компании в отношении актива, обязательства или статьи капитала, которая оценивается.

Кроме того, справедливая стоимость представляет собой текущую цену на дату оценки. Например, на дату приобретения при объединении бизнеса или на конец периода для модели оценки активов по справедливой стоимости.

Затраты по сделке и транспортные расходы при определении справедливой стоимости

При определении справедливой стоимости не учитывают затраты по сделке. Их отражают в учете в соответствии с другими МСФО. Как отмечает стандарт, такие затраты являются специфичными для сделки и будут отличаться в зависимости от того, как компания вступает в сделку в отношении актива или обязательства. Примерами затрат по сделке являются комиссии, затраты на проведение предварительного исследования и т.п.

Транспортные расходы не признаются затратами по сделке. Если местонахождение является характеристикой актива (например, если товар биржевой), цену основного (или наиболее выгодного) рынка нужно скорректировать с учетом транспортных расходов, которые компания понесет для транспортировки актива от его текущего местонахождения до указанного рынка.

Как выбрать рынок для оценки

С учетом того, что МСФО (IFRS) 13 акцентирует внимание на оценке справедливой стоимости с точки зрения рынка, возникает вопрос о том, какой именно рынок следует рассматривать.

МСФО (IFRS) 13 предполагает, что сделка с целью продажи актива или передачи обязательства осуществляется:

a) на основном рынке;

б) на наиболее выгодном рынке – при отсутствии основного рынка.

Основной рынок – это рынок с наибольшим для соответствующего актива или обязательства объемом торгов и уровнем активности. Если существует основной рынок, то компания должна использовать цену на этом рынке либо непосредственно, либо в качестве исходных данных для другого метода оценки. Нельзя использовать цены на наиболее выгодном рынке при наличии цены на основном рынке.

Наиболее выгодный рынок - рынок, на котором компания получила бы максимальную сумму от продажи актива или уплатила минимальную сумма за передачу обязательства, с учетом затрат по сделке и транспортных затрат.

Обратите внимание!

Использование цен наиболее выгодного рынка не всегда приводит к наибольшей справедливой стоимости, поскольку затраты по сделке не учитывают при расчете.

 

Пример

Компания продает свои товары на двух различных активных рынках по разным ценам (таблица 1). Сделки проводятся регулярно на двух рынках, и у компании есть доступ к сведениям о цене товара на этих рынках по состоянию на дату оценки.

Таблица 1. Данные по рыночным ценам

 

Рынок 1, тыс. руб.

Рынок 2, тыс. руб.

Цена товара

50

51

Затраты по сделке

(5)

(3)

Транспортные расходы

(3)

(5)

Итого

42

43

Если компания определит, что основным является Рынок 1, то справедливая стоимость будет рассчитываться на основании цены этого рынка. При этом не имеет значения, что на Рынке 2 чистые поступления от продажи будут больше. В рассматриваемом примере справедливая стоимость составит 47 тыс. руб. (50 – 3), после учета транспортных затрат.

Предположим, что ни Рынок 1, ни Рынок 2 не является основным. Тогда компания должна определить наиболее выгодный рынок. Максимальную сумму за актив компания получит на Рынке 2 (43 тыс. руб.). Рынок 2 будет наиболее выгодным рынком. При этом справедливая стоимость актива, полученная на основе цен Рынка 2, составит 46 тыс. руб. (51 – 5). Это ниже, чем на Рынке 1 – 47 тыс. руб.

Если компания осуществляет операции на различных рынках (например, когда активы продаются на нескольких товарных и/или фондовых биржах), необходимо раскрыть информацию о том, какая конкретная рыночная цена была использована и как компания определила основной рынок.

По мнению Совета по МСФО в большинстве случаев основной рынок будет также являться наиболее выгодным рынком, а также рынком, который компания будет фактически использовать. Таким образом, не нужно выявлять все возможные рынки. Тем не менее, следует принять во внимание всю доступную информацию.

Если не доказано обратное, основным (при его отсутствии – наиболее выгодным рынком) будет считаться тот рынок, на котором компания осуществила бы сделку по продаже актива или передаче обязательства.

Доступность рынка

Рынок, который недоступен для компании, нельзя использовать в качестве основного рынка. Определять основной или наиболее выгодный рынок нужно из доступных рынков. Например, при оценке производного инструмента банк, торгующий такими инструментами, может ориентироваться на межбанковский рынок. А вот коммерческая компания вряд ли будет иметь доступ к этому рынку.

Что делать, если наблюдаемого рынка нет

Многие активы и обязательства, которые необходимо оценивать по справедливой стоимости, редко либо вообще никогда не покупаются или продаются. Либо покупаются и продаются только в рамках более крупной сделки, такой как объединение бизнеса. Однако даже в таких случаях от компании требуется оценить данные активы и обязательства с позиции участников рынка. При этом основной рынок будет гипотетическим. Например, при оценке нематериальных активов в виде клиентской базы при объединении бизнеса покупатель должен учитывать потенциальных участников рынка (например, конкурентов) и делать предположения, соответствующие их точке зрения.

Оценка нефинансовых активов в МСФО (IFRS) 13

Согласно МСФО 13 при оценке по справедливой стоимости нефинансового актива принимают во внимание его наилучшее и наиболее эффективное использование. Наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива должно быть:

  • физически возможно (например, местоположение актива, его размер);
  • юридически допустимо (например, правила зонирования для недвижимости);
  • осуществимо с финансовой точки зрения (например, учитывают затраты на изменение способа использования актива).

Обратите внимание!

Концепция наилучшего и наиболее эффективного использования не применяется к финансовым активам. Дело в том, что такие активы не имеют альтернативного использования (иное использование возможно только в случае изменения характеристик финансового актива). Также данная концепция неприменима к обязательствам.
 

Исходные данные для оценки справедливой стоимости могут различаться в зависимости от того, как предполагается использовать актив. Поскольку МСФО (IFRS) 13 требует оценивать справедливую стоимость с точки зрения участников рынка, текущее использование актива может не иметь значения, если другие участники рынка будут использовать актив по-другому. Например, компания может удерживать нематериальный актив в целях защиты, чтобы его не использовали конкуренты. Однако такая «защитная» стоимость нематериального актива не будет иметь отношения к расчету его справедливой стоимости, если только другие участники рынка не будут использовать данный актив также.

Однако от компании не требуется выявить все потенциально возможные виды использования нефинансового актива. Если нет доказательств обратного, текущее использование актива является наилучшим и наиболее эффективным использованием актива.

При оценке справедливой стоимости нефинансовых активов необходимо также рассмотреть взаимодействие между активами. Например, при оценке земли с промышленным зданием альтернативное использование только земли может дать более высокую стоимость. При этом стоимость здания будет равна нулю. Когда земля и здание рассматриваются вместе, общая стоимость такого объекта может быть выше в зависимости от текущего использования. В таком случае текущее использование является наилучшим и наиболее эффективным использованием актива.

Оценка обязательств и собственного капитала

Оценить справедливую стоимость обязательств и собственных долевых инструментов бывает проблематично, так как котировки на передачу таких объектов обычно отсутствуют. В этом случае справедливую стоимость нужно оценивать с точки зрения участника рынка, который владеет идентичным объектом в качестве актива. Логика здесь такая: на эффективном рынке цена обязательства, принадлежащего другой стороне в качестве актива, должна равняться цене соответствующего актива. Если какие-либо наблюдаемые данные отсутствуют, можно использовать другой метод оценки, например, доходный или рыночный подход.

Методы оценки в МСФО (IFRS) 13

МСФО (IFRS) 13 не требует от компаний использовать конкретный метод оценки. Однако компаниям необходимо определить метод, «подходящий в данных обстоятельствах», при котором компания будет максимально использовать соответствующие наблюдаемые исходные данные и минимизировать использование ненаблюдаемых исходных данных. Например, если для конкретного актива доступна котируемая цена, то ее и нужно использовать вместо предположений компании.

Обратите внимание!

Существует прямая зависимость между требуемым уровнем раскрытия информации и используемыми исходными данными для оценки. Чем больше компания использует ненаблюдаемых исходных данных в методике оценки, тем больше информации придется раскрыть в финансовой отчетности.

 

МСФО (IFRS) 13 выделяет три метода оценки:

  1. Рыночный.
  2. Затратный.
  3. Доходный.

Методы оценки нужно применять последовательно от одного периода к другому.

В некоторых случаях целесообразно использовать один из этих методов оценки. В других – несколько методов оценки (например, при оценке справедливой стоимости единицы, генерирующей денежные средства).

Рыночный подход основан на ценах и прочей информации о результатах рыночных сделок с идентичными или аналогичными активами, обязательствами или группой активов и обязательств, такой как бизнес.

При затратном подходе справедливая стоимость определяется как сумма, которая потребовалась бы сейчас для замены эксплуатационной мощности актива (так называемая текущая стоимость замещения).

Доходный подход предполагает прогнозирование будущих денежных потоков, доходов и расходов и приведение их к текущей (то есть дисконтированной) величине. В этом случае оценка справедливой стоимости отражает текущие ожидания рынка в отношении указанных будущих сумм.

На некоторых рынках котируются цены спроса (аск, цена продажи) и предложения (бид, цена покупки). Цена спроса - самая низкая цена, которую примет потенциальный продавец. Цена предложения - это самая высокая цена, которую потенциальный покупатель готов заплатить за актив. В связи с этим возникает вопрос, какую из них использовать в качестве исходных данных для оценки справедливой стоимости.

На первый взгляд, для оценки активов разумно использовать цены предложения, а для обязательств - цены спроса. МСФО (IFRS) 13 не требует этого, но рекомендует использовать цену в пределах спреда цен спроса и предложения. В качестве упрощения практического характера стандарт разрешает также применять среднерыночные или иные цены, которые используют участники рынка.

Премии и дисконты

МСФО (IFRS) 13 требует, чтобы компания выбирала исходные данные для оценки справедливой стоимости, которые соответствуют характеристикам актива или обязательства и которые будут учитывать участники рынка.

Когда есть котируемая цена на активном рынке для актива или обязательства, то обычно ее используют без корректировки. Однако чаще всего такой цены не существует, и оценка справедливой стоимости должна также включать премии или дисконты, если участники рынка будут учитывать их при совершении сделки по активу или обязательству. Примером может служить включение премии за контроль при оценке справедливой стоимости контрольного пакета акций.

Обратите внимание!

Нельзя учитывать в оценке справедливой стоимости те премии или дисконты, которые отражают размер имеющегося у компании пакета как его характеристику. Например, нельзя учитывать фактор блока, который корректирует котировку актива или обязательства в связи с тем, что обычного суточного объема торгов на рынке недостаточно, чтобы поглотить то количество активов и обязательств, которое есть у компании.

В МСФО (IFRS) 13 установлено, что премию или дисконт нельзя включать в оценку справедливой стоимости, если они не соответствуют единице учета. При этом вопросы определения единицы учета в данном стандарте не рассмотрены. Требования к определению единицы учета нужно искать в других МСФО.

Например, для финансовых инструментов, регулируемых МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», единицей учета обычно является индивидуальный финансовый инструмент. Напротив, единицей учета может быть группа активов или активов и обязательств, к которым применяется другой стандарт. Например, когда возмещаемая стоимость единицы, генерирующей денежные средства, определяется по справедливой стоимости за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов». Однако возможны проблемы в тех случаях, когда конкретный стандарт не ясен (таблица 2).

Таблица 2. Единица учета для целей МСФО (IFRS) 13

Ситуация

Единица учета

100 акций крупной котируемой компании, классифицированные как учитываемые по справедливой стоимости согласно МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

каждая акция

неконтролирующая доля участия в приобретенной компании, оцениваемая по справедливой стоимости по МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса», в размере 10%, включающая 100 акций

как правило, рассматривается в целом в качестве неконтролирующей доли участия (но корректировка на исходные данные не допускается)

100% доля в некотируемой дочерней компании, состоящей из 100 акций, оцениваемая по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IFRS) 9 в отдельной финансовой отчетности материнской компании

как правило, рассматривается в целом как контрольный пакет акций

Иерархия справедливой стоимости

МСФО (IFRS) 13 устанавливает иерархию справедливой стоимости. Согласно этой иерархии исходные данные для методов оценки справедливой стоимости подразделяют на три уровня:

  1. Исходные данные уровня 1 - ценовые котировки (некорректируемые) активных рынков для идентичных активов или обязательств, к которым у компании есть доступ на дату оценки. Данные этого уровня используют для оценки котируемых акций компаний, которые торгуются на основных биржевых рынках;
  2. Исходные данные уровня 2 - исходные данные, отличные от котируемых цен, включенных в уровень 1, которые наблюдаются для актива или обязательства прямо или косвенно. К ним относят ценовые котировки неактивных рынков в отношении идентичных или аналогичных активов либо обязательств, процентные ставки и кривые доходности, наблюдаемые по котируемым стандартным интервалам, подразумеваемая волатильность, кредитные спрэды. Такие данные вероятно будут применяться при оценке облигаций, торгуемых на рынке с котировками, но нечастыми недавними сделками;
  3. Исходные данные уровня 3 - ненаблюдаемые исходные данные для актива или обязательства. Например, их придется использовать для оценки некотируемых акций некотируемой частной компании.

Исходные данные уровня 1 считаются наиболее надежным показателем справедливой стоимости. За исключением нескольких ограниченных случаев, компании должны использовать исходные данные уровня 1 без корректировки, если они доступны. Наименьший приоритет отдается исходным данным уровня 3. К этому уровню иерархии стандарт предъявляет повышенные требования к раскрытию информации.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.