Скидка на подписку 20% + 4 месяца бесплатно | 8(800)505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Рентабельность оборотных активов

  • 20 февраля 2019
  • 510
менеджер проектов ИК "Русский стартап"
Рентабельность оборотных активов

Рентабельность оборотных активов – важный показатель «здоровья» бизнеса. Он позволяет анализировать работу компании, не принимая в расчет активы, вклад которых в операционную деятельность сложно оценить и выделить или он неочевиден.

Что такое рентабельность оборотных активов

Рентабельность оборотных активов (или рентабельность оборотного капитала) – показатель эффективности деятельности компании. Он соотносит находящиеся в реальном деловом обороте активы с полученной прибылью и наиболее точно отражает вклад менеджмента в работу компании.

Рентабельность оборотных активов позволяет оценить, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в эти активы. Чем она выше, тем эффективнее предприятие управляет наиболее ликвидной частью активов: запасами, денежными средствами, финансовыми активами и дебиторской задолженностью.

Менее объективный показатель – рентабельность (совокупных) активов включает в периметр расчета внеоборотные активы, которые в зависимости от отрасли и истории развития компании, могут иметь в совокупных активах существенную долю и оказывать значительное влияние на результат расчета. Резкое снижение или рост показателя в какой-то период в прошлом может быть связано не с провалом/успехом менеджмента, а с приобретением/продажей недвижимости. Анализ показателя «в лоб» без дополнительных сведений может исказить представление о компании и в первую очередь о ее эффективности.

Скачайте и возьмите в работу:

Отчет об изменении рентабельности оборотных активовОтчет поможет контролировать самую ликвидную часть имущества компании и сохранить ее финансовую устойчивость

Формулы расчета рентабельности оборотных активов

Формула расчета  показателя:

РОА = ПР / ОА,

Где ПР – чистая прибыль;

ОА – оборотные активы (среднегодовая стоимость оборотных активов).

Рентабельность оборотных активов формула по балансу

В бухгалтерском учете, источником данных для расчета будет «Бухгалтерский баланс» Форма №1 и отчет «О финансовых результатах». Формула расчета будет иметь следующий вид:

РОА = стр. 2 400 Форма №2 / стр. 1 200 Форма №1.

При этом оборотные средства будут рассчитаны как среднее на начало и конец года. В качестве делителя в формуле используется именно среднегодовая стоимость оборотных активов, получаемая делением на два суммы оборотных активов соответственно на начало и конец года (отчетного периода), так как оборотные активы в течение короткого периода могут значительно видоизменяться и по составу, и по стоимости.

Читайте также: Как рассчитать и проанализировать рентабельность собственного капитала в Excel

Нормативное значение

Получаемый в результате расчета показатель следует сравнивать с отраслевым значением и в динамике, как такового нормативного значения для рентабельности оборотного капитала нет. Для новых компаний допустимы значения показателя близкие к нулю, но чем выше значение, тем эффективность использования оборотного капитала выше.

Отраслевая специфика прибыли очень сильна и для данного показателя, однако, если для банков и капиталоемких производств свойственна низкая рентабельность совокупных активов по причине высокой доли основных средств, то в случае рентабельности оборотного капитала это влияние отсутствует, и есть больше оснований для адекватного сопоставления разных компаний в разных отраслях.

Как повысить рентабельность оборотных активов

Оборотные активы – самая ликвидная часть имущества компании. Умелое управление ими практически гарантирует финансовую устойчивость и конкурентоспособность. Узнайте, какие факторы влияют на рентабельность активов и как ее можно повысить в решении «Системы Финансовый директор».

Повысить рентабельность оборотных активов

Рентабельность управляемых активов

В международной практике есть показатель Return on Assets Managed (ROAM), рентабельность управляемых активов, который близок по смыслу к рентабельности оборотного капитала в российском финансовом менеджменте. Под управляемыми активами понимаются только запасы и дебиторская задолженность, но суть та же – ROAM является всеобъемлющей финансовой мерой эффективности бизнеса, отражающей рыночную стратегию и позволяющей инвестору оценить «здоровье компании». Динамика этого показателя год к году показывает изменяющуюся способность менеджмента  получать прибыль от активов, находящихся под его непосредственным контролем.

ROAM =OP / (AR + I),

Где ОР – операционная прибыль (operational profit);

AR – дебиторская задолженность (Accounts Receivables);

I – запасы (Inventory).

Влияние оборачиваемости и рентабельности продаж на рентабельность оборотных активов

Для анализа рентабельности оборотного капитала можно применить формулу Дюпона и вывести взаимосвязь между показателями рентабельности реализации (продаж) и оборачиваемости оборотных активов. Умножая числитель и знаменатель на выручку от реализации, мы получим подобие двухфакторной модели Дюпон: произведение оборачиваемости оборотных активов и рентабельности реализации (продаж).

Рентабельность активов = (прибыль до уплаты налога / средняя стоимость активов) = (выручка от реализации / средняя стоимость активов) х (прибыль до уплаты налога / выручка от реализации).

При этом первый сомножитель, представляющий собой соотношение выручки от реализации и средней стоимости активов, является коэффициентом оборачиваемости оборотного капитала; второй сомножитель, представляющий собой соотношение прибыли до уплаты налога и выручки от реализации, является коэффициентом рентабельности реализации (продаж). Данная формула («формула Дюпона») позволяет проанализировать изменение рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости и рентабельности реализации (продаж).

Пример расчета и анализа

Компания «Димина Пицца» предоставила аналитикам следующую информацию для изучения эффективности деятельности (таблицы 1 и 2).

Таблица 1. Баланс

Баланс

 

2018

2017

 

Активы

Код строки

I

Внеоборотные активы

 

 

Наматериальные активы

1110

100

100

 

Основные средства

1130

790 000

750 000

 

Финансовые вложения

1150

-

-

 

Итого по разделу I

1100

790 100

750 100

II

Оборотные активы

 

 

Запасы

1210

520 000

550 000

 

НДС по приобретенным ценностям

1220

5 400

5 400

 

Дебиторская задолженность

1230

444 000

179 000

 

Финансовые вложения (за исключением денежных средств)

1240

-

-

 

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

40 500

65 500

 

Итого по разделу II

 

1 009 900

799 900

 

БАЛАНС

 

1 800 000

1 550 000

 

Пассивы

 

III

Капитал и Резервы

 

 

Уставный капитал

1310

10 000

10 000

 

Нераспределенная прибыль/непокрытый убыток

1370

950 000

730 000

 

Итого по разделу III

 

960 000

740 000

IV

Долгосрочные обязательства

 

 

Заемные средства

1410

420 000

420 000

 

Прочие обязательства

1450

 

Итого по разделу IV

 

420 000

420 000

V

Краткосрочные обязательства

 

 

Заемные средства

1510

120 000

230 000

 

Кредиторская задолженность

1520

299 000

159 000

 

Прочие обязательства

1550

1 000

1 000

 

Итого по разделу V

 

420 000

390 000

 

БАЛАНС

 

1 800 000

1 550 000

Из баланса видим, что в активах компании значительную долю составляют основные средства, это помещение первой пиццерии, которая была открыта владельцем в собственном доме на первом этаже, при дальнейшем развитии сети руководство пришло к выводу, что арендовать – более эффективный и не такой капиталоемкий способ развития сети.

Таблица 2. Отчет о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах

 

2018

2017

Выручка

 

1 500 571

669 786

Себестоимость

 

450 171

200 936

Валовая прибыль

 

1 050 400

468 850

Управленческие расходы

 

2 000

3 200

Коммерческие расходы

 

5 000

4 500

Прибыль / убыток от продаж

 

1 043 400

461 150

Δ Процентов

 

30 000

60 000

Δ Прочих доходов/расходов

 

3 500

1 200

EBIT

 

1 009 900

399 950

Налог на прибыль

 

201 980

79 990

Чистая прибыль

 

807 920

319 960

На основе анализа «Бухгалтерского Баланса» и отчета «О финансовых результатов» рассчитаем показатель рентабельности оборотного капитала, чтобы не искажать анализ эффективности работы менеджмента исторически присутствующей в активах компании недвижимости. Тем более что в отрасли большинство компаний развиваются на арендуемых площадях.

Результат получился следующий:

Коэффициент

2018 год

2017 год

Ср. отрасль

Рентабельность оборотного капитала

0,8

0,4

0,5

Как видим в динамике прослеживается заметное улучшение, более того показатель вышел на уровень значительно превышающий среднеотраслевой.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.