Робот-пылесос + 3 мес. в подарок! 8(800)505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Портфельные инвестиции: преимущества и риски

30 мая 2019
357
Средний балл: 0 из 5
Портфельные инвестиции: преимущества и риски

Если у вас есть свободные средства, не обязательно класть их на счет в банке. Альтернативой могут стать портфельные инвестиции. Что это, какие есть виды и с какими рисками можно столкнуться - узнайте из статьи.

Портфельные инвестиции - это, простыми словами, набор ценных бумаг, которые могут приносить доход своему владельцу. Набор формирует владелец «портфеля», исходя из соображений доходности бумаг. Несмотря на то, что портфельное инвестирование относят к пассивным финансовым инструментам, совсем уж пассивно владеть  таким «портфелем» не получится. Вложив деньги таким образом, нужно постоянно следить за конъюнктурой рынка, доходностью и ликвидностью ценных бумаг, которые входят в ваш «портфель».

Пассивность в аспекте портфельных инвестиций – это когда держатель акций предприятия не может участвовать в его управлении. К портфельным инвестициям можно отнести владение менее 10% акций предприятия-эмитента. Владение более 10% акций относят к прямым инвестициям, которые предполагают участие акционера в деятельности компании.

Портфельные инвестиции могут приносить доход в виде начисляемых дивидендов. Либо прибыль может складываться из-за изменений (роста) цены акций или ценных бумаг. В такой портфель могут входить облигации государственных и муниципальных займов, кредитных и финансовых организаций, векселя, акции.

Как оценить риски инвестиционного проекта за 1 день

Чтобы провести комплексный SWOT-анализ инвестиционного проекта, используйте Excel‑модель. Она поможет учесть все факторы и принять взвешенное решение.

Скачать Excel-модель

Виды портфельных инвестиций

Выделяют два основных вида портфельного инвестирования, которые отличаются по способу получения дохода.

 1. Портфель роста

Доход формируется за счет роста курса стоимости ценных бумаг. Главный фактор здесь не процент выплаты, а темпы роста курсовой стоимости бумаг. В зависимости от темпов роста курсовой стоимости у разных бумаг, содержание портфеля может быть сформировано в соответствии с разными стратегиями:

  • консервативной
  • умеренной
  • агрессивной

При консервативном подходе половину портфеля могут составлять облигации - как снижающие риски. Вторую половину могут поделить акции предприятий и краткосрочные бумаги. Такой принцип подходит для долгосрочного инвестирования и может стать альтернативой банковским вкладам.

При умеренной стратегии большую часть портфеля составляют акции и облигации, причем доля акций немногим выше доли облигаций. Примерно пятую часть портфеля могут составлять краткосрочные бумаги. Умеренный подход может дать хорошие результаты при среднесрочном инвестировании.

Если сравнивать портфельное инвестирование с легкой атлетикой, то консервативный портфель – это марафон, а агрессивная стратегия – это спринт. Основу такого портфеля составляют ценные бумаги с высокой доходностью. Считается одной из наиболее рискованных стратегий инвестирования.

На практике эти три стратегии инвестирования в чистом виде встречаются редко. Специалисты отмечают необходимость взвешенного похода и предлагают использоваться смешанную стратегию, формируя свой портфель с помощью бумаг с разными темпами роста курсовой стоимости. Их соотношение при смешанной стратегии может быть следующим: до 10 процентов – высокодоходные, примерно треть – с умеренными темпами роста, до 60 процентов – с невысокой доходностью и низкими темпами роста. 

2. Портфель дохода

Прибыль зависит от размеров дивидендов по ценным бумагам. Владея таким набором, можно обеспечить стабильный доход при минимальном риске. 

Принцип формирования портфеля инвестиций

Одна ценная бумага – буквально ничто. И даже один вид ценных бумаг в портфеле – это большой риск. Только совокупность ценных бумаг дает характеристики, представляющие интерес для инвестора. Содержание портфеля должны составлять бумаги, которые обеспечивают устойчивый доход, а риск потерять вложения является минимальным. Соотношение уровня дохода и степени риска и составляет инвестиционное качество всего портфеля.

Инвестиционный портфель может формироваться самим инвестором. А может быть выставлен на продажу и приобретен в уже сформированном виде. На рынке ценных бумаг инвестиционный портфель является самостоятельным продуктом.

В процессе управления портфелем бумаг его инвестиционные качества могут улучшиться, а в результате ошибок управления и неблагоприятных изменений рыночной ситуации – ухудшиться.

Подготовлено по материалам
"Системы Финансовый директор"

Общие принципы формирования и управления инвестиционным портфелем:

  • безопасность вложений – насколько инвестиции защищены от потрясений фондового рынка;
  • стабильный доход. Безопасные инвестиции, как правило, имеют невысокий уровень доходности, зато они обеспечивают стабильную прибыль и надежность всего портфеля.
  • ликвидность – возможность быстро реализовать ценные бумаги на рынке, обменять их на «живые» деньги.

Один финансовый инструмент не может обладать всеми тремя вышеперечисленными признаками, как максимум – двумя. Например, приносит высокий доход и высоко ликвиден, но в любой момент ситуация на рынке может измениться - бумага обесценится и осядет в портфеле мертвым грузом на неопределенный срок.

Управление классическим инвестиционным портфелем консервативного типа (с наименьшими рисками) подразумевает:

  • консервативный поход: доход от наиболее надежных инструментов должен перекрывать возможные потери от рискованных активов;
  • принцип диверсификации: распределение инвестируемых средств между инструментами с разной степенью риска, между ценными бумагами предприятий разных отраслей. Слова о том, что нельзя класть все яйца в одну корзину, здесь как никогда верны. Один портфель может включать до 20 видов ценных бумаг.
  • принцип достаточной ликвидности: часть средств должна быть вложена в высоколиквидные бумаги на случай высокодоходных сделок, которые бывает трудно спрогнозировать. Это позволяет оперативно реагировать как на изменения конъюнктуры рынка в целом, так и на отдельные выгодные предложения.

Преимущества портфельных инвестиций

1. Портфельное инвестирование дает возможность выбора инструментов для решения определенных задач: вложить свободные средства с целью их сохранения, с целью получения дохода.

2. Такой вид инвестирования признан наиболее перспективным, так как при грамотном формировании портфеля и управлении им сочетает надежность, стабильность дохода и высокую ликвидность ценных бумаг.

3. Управление инвестпортфелем можно поручить инвестиционному фонду. В этом случае инвестор должен исполнить налоговые обязательства только после получения выплат.

4. Инвестор сам решает, когда ему стоит расстаться с портфелем и уйти с рынка.

Риск портфельных инвестиций

  1. Успешность портфельного инвестирования напрямую зависит от многих факторов, в том числе от профессионализма инвестора или управляющего. Среди ошибок, которые могут привести к потерям вложенных средств, - неправильный выбор ценных бумаг, их покупка или продажа в неподходящее время, без учета сезонных колебаний курсовой стоимости, проблемы с реализацией ценных бумаг.
  2. Фактором риска может выступать и поведение эмитента: отказ или неспособность выплачивать дивиденды или номинал долга, отзыв или выкуп облигаций у держателя до срока их погашения, банкротство предприятия.
  3. Ущерб могут приносить технические сбои в работе компьютерных сетей, ошибки персонала и т.д.  

Более серьезные риски могут быть вызваны общерыночными факторами:

  • инфляция,
  • политические изменения в мире, влияющие на экономику,
  • законодательные изменения, которые могут повлиять на курсовую стоимость ценных бумаг,
  • изменение процентных ставок на кредиты: чем выше банковская ставка, тем ниже курсовая стоимость,
  • изменение курса валют.

Резюме

Таким образом, портфельные инвестиции представляют собой вложения свободных денег в различные ценные бумаги. Они должны включать надежные, ликвидные финансовые инструменты – государственные облигации, акции предприятий разных отраслей промышленности, векселя, другие бумаги. Портфельные инвестиции осуществляются как крупными финансовыми структурами, так и частными лицами и направлены на получение дохода в результате эффективного управления содержанием инвестиционного портфеля.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.