Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Наиболее ликвидные активы

30 июля 2019
955
Средний балл: 0 из 5
кандидат экономических наук, доцент
Наиболее ликвидные активы

Теория финансового анализа к наиболее ликвидным активам относит исключительно деньги и финансовые вложения со сроком обращения менее года. Об исключениях из этого правила читайте в статье. А еще скачивайте Excel-модель, чтобы узнать, как соотносятся финансовая устойчивость и платежеспособность в вашей организации.

Ликвидность – способность имущества фирмы быть проданным и через это превратиться в деньги. Если взять данный тезис за основу, то на вопрос «Какие активы являются наиболее ликвидными?» получим следующий ответ: те, которые быстро реализуются без существенной потери стоимости.

Зачем нужна оговорка про то, что в процессе продажи стоимость не должна быть существенно снижена? Затем, что если на некий объект выставить цену 1 рубль, то, скорее всего, его обязательно купят, причем быстро. Но можно ли говорить, что быстрое превращение в деньги в таком случае – признак высокой ликвидности? Конечно же, нет.

Кроме того, нужно помнить, что к одному виду имущества предприятия приведенное определение неприменимо. Речь про деньги. Их не нужно продавать, а потому им присуща абсолютная степень ликвидности.

Наиболее ликвидные активы в балансе – строка

Считается, что имущество в российском бухгалтерском балансе располагается по степени возрастания его способности быть проданным. Значит, все, что касается темы статьи, находится в завершающих строках второго раздела «Оборотные активы». И это будут:

  • строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты»;
  • строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».

А теперь давайте:

  • во-первых, повнимательнее посмотрим на бухгалтерский баланс – действительно ли в первом разделе нет ничего, что сравнилось бы по степени ликвидности с приведенными двумя строками;
  • во-вторых, подумаем, всегда ли строки 1250 и 1240 состоят сплошь из одних наиболее ликвидных активов;
  • в-третьих, узнаем, что такое денежные эквиваленты, как и зачем их выделять из состава финансовых вложений.

Хотите оценить достаточно ли вашей компании наиболее ликвидных активов? Тогда скачивайте Excel-модель. Она подскажет, как соотносятся между собой платежеспособность и финансовая устойчивость вашего предприятия.

Тип финансового состояния предприятияСкачать, чтобы рассчитать наиболее ликвидные активы и оценить их достаточность

  

Наиболее ликвидные активы
Что включают наиболее ликвидные активы

Ищем наиболее ликвидные активы в первом разделе баланса

В первом разделе баланса есть строка 1170 «Финансовые вложения». Имущество, которое отражается по ней, по экономической сути ничем не отличается от одноименной строки 1240 из второго раздела. Это например:

  • долевые и долговые ценные бумаги других организаций;
  • предоставленные другим предприятиям займы;
  • депозитные вклады в банках;
  • дебиторская задолженность, когда она приобретена по договору уступки права требования;
  • вклады по договору простого товарищества.

Различие между строками 1170 и 1240 – лишь в продолжительности оборота названных видов имущества. И это как раз тот момент, который вносит знаковые коррективы в состав наиболее ликвидных активов.

Как восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость компании

Если ликвидность компании упала до предела, задача финансового директора — оперативно восстановить платежеспособность бизнеса. Как это сделать без привлечения дополнительного финансирования, только за счет оптимизации управления собственными оборотными средствами — читайте в статье.

Узнать решение

Предположим, некая организация купила акции ПАО «Газпром». Она не предполагает продавать их в ближайшее время. Акция – это бессрочная ценная бумага. Куда при таких условиях следует отнести в балансе финансовые вложения в акции? В строку 1170 «Финансовые вложения (долгосрочные)». Можно ли сказать, что названные «голубые фишки» – это какой-то труднореализуемый актив? Нет, нельзя.

Правило 1: если в составе долгосрочных финансовых вложений находятся акции, которые стабильно обращаются на бирже и входят в котировальные списки первого и второго уровней, то при вычислении суммы наиболее ликвидных активов принимайте их в расчет.

Подготовлено по материалам
"Системы Финансовый директор"

Всегда ли деньги и краткосрочные финансовые вложения – это наиболее ликвидные активы?

Книжная теория учит именно этому. Жизненная практика – порой иному. Вот несколько примеров.

Пример 1. Организация «А» вовремя не предоставила декларацию в налоговый орган. Прошло больше десяти дней с момента окончания срока для ее подачи. По этой причине налоговики приостановили операции по банковским счетам (статья 76 Налогового кодекса РФ). В период, пока такая приостановка действует, денежные средства организации «А» нельзя относить к категории наиболее ликвидных активов.

Пример 2. В составе краткосрочных финансовых вложений предприятия «Б» находятся предоставленные займы. Они выданы другой организации, которая входит в ту же группу компаний, что и предприятие «Б». Процент по договору займа – чисто символический. Зачем так сделано? Собственники таким образом решают денежные проблемы некоторых организаций из состава группы. А именно – «доят» предприятие «Б», которому регулярно поступают деньги за выполнение госзаказа, и выводят их туда, где стабильного денежного притока от покупателей нет. Причем сроки возврата этих заемных средств постоянно нарушаются. Разумно ли в данной ситуации причислять предоставленные займы к наиболее ликвидным лишь по той причине, что они отражаются по балансовой строке 1240 «Финансовые вложения (краткосрочные)»? Конечно же, нет.

Пример 3. Компания «В» купила текущую дебиторскую задолженность по договору цессии за 60% от ее стоимости по договору с первоначальным контрагентом. Оплата по ней должна состояться через 10 месяцев. Поэтому такая дебиторка включается в состав краткосрочных финансовых вложений. Однако через полгода после покупки в отношении компании-должника начали процедуру банкротства. Вероятность получить деньги хотя бы в какой-то части резко снизилась, так как организация-банкрот – убыточна, а этот долг попадает только в четвертую очередность погашения. Будет ли такой элемент из строки 1240 баланса наиболее ликвидным активом? Логика подсказывает, что не будет.

Это только три ситуации. Их может быть и больше. Например, таким же свойством пониженной ликвидности будут обладать ценные бумаги, по которым создан резерв под обесценение, а также срочные банковские депозиты (в какой-то мере).

Правило 2: если операции по счетам компании приостановлены или в составе краткосрочных финансовых вложений есть проблемные, то такие финансовые активы исключайте при подсчете стоимости наиболее ликвидной части имущества.

Напрашивается резонный вопрос: как быть, если анализируется деятельность не своей компании, а, например, контрагента? Ведь в этом случае подобные факты о деятельности другой организации могут оказаться неизвестны. Ответ таков: когда проводите финансовый анализ контрагента, то из-за отсутствия информации правилом № 2 можно пренебречь. Но не пренебрегайте им, когда анализируете свой собственный баланс.

Читайте также: Анализ оборотных активов организации

Денежные эквиваленты – что это и каковы признаки

В пункте 5 Положения по бухгалтерскому учету 23/2011 про денежные эквиваленты написано так: это высоколиквидные финансовые вложения, которые можно легко обратить в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости. Получается, что их признаки – такие же, как у наиболее ликвидных активов в целом.

Зачем организации отличать обычные финансовые вложения от той их части, которая является денежными эквивалентами? Чтобы показать пользователям баланса достоверную информацию. Кроме того, чтобы верно рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности. По одной из методик в числитель формулы ставитcя сумма только по строке 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты». Если неверно их классифицировать, то величина коэффициента получится искаженной.

В связи с этим возникают два вопроса:

  • что обычно относится к денежным эквивалентам?
  • нужно ли в каких-то документах организации указывать критерии их выделения из состава финансовых вложений?

Примеры денежных эквивалентов – банковские депозиты до востребования, финансовые векселя надежного банка и т.п.

Критерии выделения указывайте в учетной политике для целей бухгалтерского учета. В ней четко пропишите, что именно из состава финансовых вложений вы будете классифицировать в своей организации как денежные эквиваленты.

Правило 3: в отношении денежных эквивалентов организация вольна сама решать, что относить в их состав. Их неверная классификация приведет к искажению данных финансовой отчетности и коэффициента абсолютной ликвидности, когда он рассчитывается по балансовой строке 1250.

Подведем небольшой итог: наиболее ликвидными активами предприятия являются не просто деньги и краткосрочные финансовые вложения, но та их часть, которая:

  • не обременена приостановлением операций по счетам или арестом имущества (для денег);
  • представляет собой депозиты до востребования, финансовые векселя надежных банков (для денежных эквивалентов);
  • является краткосрочными облигациями или акциями, если они допущены к торгам на фондовой бирже и входят в высшие котировальные списки (для ценных бумаг).

Формула для наиболее ликвидных активов по строкам баланса получится такой:

Наиболее ликвидные активы = (Строка 1250 – деньги и их эквиваленты, на которые наложены ограничения) + (Строка 1240 – суммы по просроченным к возврату предоставленным займам, векселям, облигациям ненадежных эмитентов и т.п.) + Строка 1170 в части акций надежных эмитентов, которые обращаются на фондовой бирже.

Наиболее ликвидные активы в анализе финансовой устойчивости и платежеспособности

В ходе диагностики финансового состояния организации информация о наиболее ликвидных активах используется и в анализе ликвидности баланса, и в коэффициентном анализе платежеспособности.

Когда проводится оценка ликвидности баланса, то наиболее ликвидные активы включаются в группу А1. Когда рассчитываются коэффициенты абсолютной, быстрой, текущей ликвидности, а также общей платежеспособности, то наиболее ликвидные активы – неизменная составляющая числителя этих формул.

В анализе финансовой устойчивости роль активов такого рода чуть менее заметна, ведь основная часть относительных показателей финансовой устойчивости характеризует прежде всего структуру пассива. В завуалированном виде наиболее ликвидные активы присутствуют в составе собственных оборотных средств и связанных с ними коэффициентов.

Однако есть интересная методика, сочетающая в себе оценку как степени платежеспособности, так и финансовой устойчивости предприятия. Важная роль в ней отводится в том числе наиболее ликвидным активами, которые в рамках методики именуются мобильными.

Суть этого подхода сводится к следующему:

  1. Все активы делятся на финансовые и нефинансовые;
  2. Нефинансовые активы должны полностью покрываться собственным капиталом. Заемный капитал – источник формирования финансовых активов;
  3. Чем больше превышение собственного капитала над нефинансовыми активами, а финансовых активов над обязательствами, тем организация более устойчива и платежеспособна.

На схеме ниже представлена подробная классификация активов организации в данном подходе. 

Наиболее ликвидные активы
Классификация активов в методике анализа финансовой устойчивости и платежеспособности

В данном подходе выделяются пять типов финансового состояния предприятия. 

Таблица 1 – Типы финансового состояния

Признаки состояния

Название состояния

1 Наиболее ликвидные активы превышают все обязательства

Суперустойчивость или абсолютная платежеспособность

2 Наиболее ликвидные активы меньше обязательств, но общая величина финансовых активов превышает их величину

Достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

3 Финансовые активы, собственный капитал и обязательства равны между собой

Финансовое равновесие или гарантированная платежеспособность

4 Собственный капитал больше, чем внеоборотные нефинансовые активы, но меньше, чем общая величина нефинансовых активов

Допустимая финансовая напряженность или потенциальная платежеспособность

5 Собственный капитал меньше, чем внеоборотные нефинансовые активы

Зона риска или утраты платежеспособности

Давайте посмотрим на примере, как провести анализ по этой методике. Все расчеты выполним по финансовой отчетности ПАО «РусГидро» за 2018 год.

Начнем с классификации активов. Самый трудоемкий этап – правильно рассчитать величину наиболее ликвидных активов. Не станем ограничиваться простым суммированием строк баланса, в которых отражаются деньги, денежные эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения. Дополнительно проведем детальный анализ балансовых строк 1240 и 1170, чтобы выделить из их состава то, что действительно может очень быстро превратиться в деньги. В этом помогут пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах данной компании (пояснения к ББ и ОФР).

Таблица 2 – Исходные данные для расчета величины наиболее ликвидных активов ПАО «РусГидро» из бухгалтерского баланса (ББ), млн р.

Показатель

31.12.2016

31.12.2017

31.12.2018

1 Денежные средства и денежные эквиваленты (1250 ББ)

40 954

50 929

42 971

2 Краткосрочные финансовые вложения (1240 ББ), в том числе:

5 305

12 450

35 770

2.1 банковские депозиты

4 075

163

29 585

2.2 займы выданные

1 230

11 686

5 584

2.3 векселя

0

601

601

3 Долгосрочные финансовые вложения (1170 ББ), в том числе:

292 273

312 149

343 606

3.1 вклады в дочерние, зависимые и прочие общества

264 587

256 730

277 478

В расчет наиболее ликвидных активов безоговорочно включим строки таблицы 1 и 2.1. В пояснениях к ББ и ОФР указано, что ограничений на использование денег на банковских счетах компании на отчетные даты не было. Кроме того, предположим, что краткосрочные депозиты открыты в надежных банках, которым не грозит отзыв лицензии.

По остальным строкам таблицы найдем ответы на вопросы:

  • строка 2.2 – «очищены» ли балансовые суммы финансовых вложений, а именно краткосрочных выданных займов и векселей от обесценивающего компонента? Если да, то в расчет наиболее ликвидных активов примем их полную сумму;
  • строка 2.3 – кто именно является эмитентом краткосрочных векселей и каков срок их погашения? Если эмитент – надежный банк, тогда такой финансовый вексель отнесем к наиболее ликвидным активам;
  • строка 3.1 – есть ли в составе долгосрочных вкладов акции компаний, которые котируются на бирже? Если да, тогда их тоже включим в расчет наиболее ликвидных активов.

Из пояснений к ББ и ОФР ПАО «РусГидро» получаем такие ответы:

  • по одному из краткосрочных предоставленных займов в ПАО «РусГидро» создавался резерв под обесценение и по правилам формирования отчетности он уже вычтен из балансовой строки 1240. По всем прочим займам признаки обесценения отсутствуют. В расчет наиболее ликвидных активов включим всю сумму по строке 2.2;
  • в отношении надежности эмитента краткосрочных векселей информация отсутствует. Поэтому сумму по строке 2.3 не будем учитывать в ходе вычислений;
  • в составе долгосрочных финансовых вложений находятся акции четырех компаний, которые котируются на бирже. По мнению составителей отчетности, балансовая оценка этих акций надежнее отражает их стоимость, нежели рыночные котировки. Значит, из всех вкладов в дочерние и зависимые общества по строке 3.1 включим в расчет наиболее ликвидных активов только эти акции причем по балансовой стоимости.

Результат с учетом названных корректировок приведен в таблице 3.

Таблица 3 – Наиболее ликвидные активы ПАО «РусГидро», млн р.

Показатель

31.12.2016

31.12.2017

31.12.2018

1 Денежные средства и денежные эквиваленты (1250 ББ)

40 954

50 929

42 971

2 Краткосрочные финансовые вложения (1240 ББ), в том числе:

5 305

11 849

35 169

2.1 банковские депозиты

4 075

163

29 585

2.2 займы выданные

1 230

11 686

5 584

3 Долгосрочные финансовые вложения (1170 ББ), в том числе акции:

27 913

27 013

20 204

3.1 ПАО «Интер РАО»

7 709

6 809

0

3.2 АО «РАО ЭС Востока»

18 495

18 495

18 495

3.3 ПАО «Якутскэнерго»

1 671

1 671

1 671

3.4 ПАО «ДЭК»

38

38

38

4 Итого

74 172

89 791

98 344

В таблице 4 показан итог расчета по прочим группам активов, которые применяются в рамках рассматриваемой методики. В ней же сделан вывод о типе финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «РусГидро».

Таблица 4 – Группировка активов и пассивов ПАО «РусГидро», млн р.

Показатель

31.12.2016

31.12.2017

31.12.2018

АКТИВЫ

1 Финансовые активы, в том числе:

488 146

552 836

608 117

1.1 наиболее ликвидные (мобильные)

74 172

89 791

98 344

1.2 немобильные

413 974

463 045

509 773

2 Нефинансовые активы, в том числе:

420 527

430 343

428 690

2.1 оборотные (краткосрочные)

4 314

4 299

4 810

2.2 внеоборотные (долгосрочные)

416 213

426 044

423 880

ПАССИВЫ

3 Собственный капитал

769 336

825 684

851 206

4 Заемный капитал

139 337

157 495

185 601

5 Тип финансового состояния

достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

 В ПАО «РусГидро» с финансовой устойчивостью и платежеспособностью все в порядке. Хотя наиболее ликвидные активы меньше заемного капитала, но в целом финансовые активы превышают его величину. То есть средств для покрытия долгов, в том числе долгосрочных – достаточно.

Читайте также про комплексный анализ финансового состояния предприятия, который проводится по балансу и отчету о финансовых результатах.

Найдите контрагента для проверки

Резюме

Подведем краткий итог. Наиболее ликвидными являются следующие активы:

  • деньги на счетах и в кассе предприятия;
  • денежные эквиваленты;
  • краткосрочные финансовые вложения за исключением тех, под которые создан резерв под обесценение;
  • долгосрочные финансовые вложения в акции надежных эмитентов, которые котируются на бирже.

Чтобы определить их величину максимально верно, потребуется детальный анализ состава имущества, а также сопутствующих фактов из жизни организации и ее контрагентов.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.