Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Анализ отчета о финансовых результатах

24 октября 2019
1344
Средний балл: 0 из 5
кандидат экономических наук, доцент

«Вторая форма» бухгалтерской отчетности содержательна сама по себе. Однако комплексный анализ отчета о финансовых результатах повысит информативность в разы. О том, как его провести и какие выводы сделать, читайте в статье. А еще скачивайте Excel-файл, который сам рассчитает показатели по вашим данным.

Общая характеристика отчета о финансовых результатах

Чтобы провести грамотный анализ и заострить внимание на действительно важных моментах, вспомним, какую информацию содержит отчет. Это показано на схеме ниже.

Рисунок 1. Показатели отчета о финансовых результатах

Анализ отчета о финансовых результатах

Анализ ОФД: Excel - модельДля проведения комплексного анализа данных отчета своей организации, внесите свои данные

Это не все элементы отчета. Однако далее сосредоточимся только на них, поскольку они – базовые.

Важный момент, который надо учитывать в ходе анализа: отчет о финансовых результатах в большинстве случаев строится по методу начисления. Значит, нельзя приравнивать:

  • доходы к денежным поступлениям;
  • расходы к денежным платежам;
  • прибыль к остатку денег предприятия.

В ходе оценки показателей отчета используются стандартные методы анализа финансовой отчетности:

  • горизонтальный;
  • вертикальный;
  • факторный;
  • коэффициентный.

См., как провести экспресс-анализ отчета о прибылях и убытках, выявить главные тенденции, повлиявшие на экономическую эффективность предприятия, чтобы выявить главные тенденции, повлиявшие на экономическую эффективность предприятия.

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах: методика

Иначе называют трендовый анализ или анализ временных рядов. Его суть сводится к отслеживанию динамики изменения показателей во времени. Для этого рассчитывают абсолютные и относительные отклонения. Вот их формулы:

Абсолютное отклонение = Х1 – Х0

Относительное отклонение (темп роста) = Х1 ÷ Х0

Относительное отклонение (темп прироста) = Х1 ÷ Х0 – 1

Х1 значение показателя в текущем периоде
Х0 значение показателя в предыдущем периоде

Какие соотношения между показателями отчета о финансовых результатах окажутся идеальными? Есть три основных правила.

Правило 1. Доходы должны расти, причем быстрее, чем активы. Только в таком случае вложения в имущество предприятия оправдают себя. Иначе складывается ситуация, когда рост ресурсов не влечет за собой адекватную отдачу от них.

Для данного правила есть два уточнения:

  • сравнение темпа роста активов делайте, прежде всего, с темпом роста выручки, а не всей суммы доходов. Это так, потому что прочие доходы не всегда создаются имуществом бизнеса. Например, положительные курсовые разницы или штрафы от контрагентов за нарушение договорных условий в основе возникновения имеют иные факторы, нежели прямое использование активов;
  • если ваша организация реализует инвестиционный проект или только проходит стадию становления, то на первых порах темпы роста выручки могут оказаться меньше, чем темпы роста активов. Такая ситуация – нормальна и объяснима.

Правило 2. Расходы должны либо снижаться, либо прирастать медленнее доходов. Это залог увеличения финансового результата. См. подробнее о том, как формируется финансовый результат. Относительное отклонение оценивайте также в разрезе подвидов расходов. Однозначно должно насторожить следующее:

  • темп роста управленческих расходов выше темпа роста себестоимости продаж. Неадекватные траты на административный персонал и его обслуживание по сравнению, например, с производственными расходами – это не путь развития. Голодный рабочий, старое оборудование и бракованный материал никогда не станут основой качественного продукта;
  • темп роста прочих расходов выше темпа роста расходов по обычным видам деятельности. В такой ситуации финансовый результат «съедает» то, что не имеет прямого отношения к основному бизнесу. Например, остаточная стоимость выбывающих основных средств, проценты по займам и кредитам, списанная безнадежная дебиторка (см., как управлять дебиторской задолженностью). Значительный темп роста прочих расходов – повод провести углубленный анализ. Для этого одного отчета о финансовых результатах окажется недостаточно. Потребуется анализ счета 91 из программы 1С с развернутой аналитикой или даже карточка этого счета.

Правило 3. Все компоненты прибыли должны расти интенсивнее, чем доходы. Третье правило выполняется автоматически, когда соблюдается второе. Особое внимание обращайте на следующие моменты:

  • темпы роста валовой прибыли и прибыли от продаж сравнивайте с темпом роста выручки. Для прибыли до налогообложения и чистой прибыли держите ориентир на относительное изменение совокупной величины доходов. Причина – в подходе к вычислению видов финансовых результатов. Валовая прибыль и от продаж не связаны с прочими доходами и расходами в отличие от финансового результата до налогообложения и чистого;
  • третье правило не сработает, если в какой-то из периодов организация вместо прибыли получила убыток. Считать темпы роста или прироста по базовому отрицательному и текущему положительному показателям – бессмыслица. Вычислять их по двум отрицательным величинам – искажение. Например, в прошлом году организация получила 2 000 тыс. руб. убытка, а в текущем – 4 000 тыс. руб. прибыли. Темп роста окажется равным (-2), что говорит об уменьшении в два раза и совершенно не соответствует действительности. Выход: принимать во внимание ограничения относительных отклонений и учитывать их в ходе анализа отчета о финансовых результатах.

Оперативную отчетность компании готовят еще до закрытия периода в бухучете. В этот момент финансовый директор не располагает такими формами, как отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и баланс. Однако даже из неполных данных оперативного учета можно получить индикаторы, которые скажут о назревающих проблемах. Чтобы не проглядеть финансовые проблемы, скачайте Excel - модель для расчета сигнальных показателей.

Получить модель и инструкцию

Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предприятия: пример

Давайте посмотрим, как провести такой анализ по цифрам реальной организации. За основу возьмем отчет ПАО «ГМК «Норильский никель» (далее – ГМК «НН») за 2018 год и немного перегруппируем его информацию, а именно: обобщим в отдельных блоках доходы, расходы, налог на прибыль и финансовый результат.

Таблица 1. Расчет абсолютных и относительных отклонений в отчете о финансовых результатах

Показатель

2017, млрд руб.

2018, млрд руб.

Абсолютное отклонение, млрд руб.

Относительное отклонение (темп прироста), %

1

2

3

4 (3 – 2)

5 (4 ÷ 2 × 100)

1. Доходы

1.1. Выручка

455,92

609,06

153,14

33,59

1.2. Доходы от участия в других организациях

4,57

2,57

-2,00

-43,79

1.3. Проценты к получению

3,65

5,74

2,09

57,33

1.4. Прочие доходы

22,56

8,91

-13,66

-60,52

1.5. Итого доходов

486,70

626,28

139,58

28,68

2. Расходы

2.1. Себестоимость продаж

187,50

238,05

50,56

26,96

2.2. Коммерческие расходы

(см., что финдиру проверить в бюджете коммерческих расходов)

5,13

6,67

1,54

29,97

2.3. Управленческие расходы

30,71

35,98

5,26

17,14

2.4. Проценты к уплате

34,56

33,36

-1,19

-3,45

2.5. Прочие расходы

55,77

100,33

44,56

79,89

2.6. Итого расходов

313,67

414,40

100,73

32,11

3. Налог на прибыль и прочие платежи

3.1. Текущий налог на прибыль

37,56

46,01

8,45

22,51

3.2. Постоянные налоговые активы (обязательства)

-8,51

-5,36

3,15

×

3.3. Изменение отложенных налоговых обязательств

-4,74

-2,02

2,73

×

3.4. Изменение отложенных налоговых активов

-0,82

0,29

1,11

×

3.5. Прочее

8,39

4,55

-3,84

-45,76

3.6. Итого налога на прибыль и прочих платежей

42,99

46,92

3,93

9,15

4. Финансовый результат

4.1. Валовая прибыль

268,43

371,01

102,58

38,22

4.2. Прибыль от продаж

232,58

328,36

95,78

41,18

4.3. Прибыль до налогообложения

173,03

211,88

38,85

22,45

4.4. Чистая прибыль

130,04

164,96

34,92

26,85

Выводы:

  • Суммарные доходы организации выросли на 28,68 процентов. Причем прирост выручки оказался значительнее среднего прироста – 33,59 процентов. Это положительный момент и весьма внушительные цифры. При таком уровне увеличения дохода очевидно, что он связан не только с возможным инфляционным ростом цен на продаваемый продукт, но и с наращиванием объема продаж в натуральном выражении. Темп роста активов за тот же период составил всего 2,78 процента. И это еще одна позитивная составляющая: ГМК «НН» наращивает доход при почти том же уровне ресурсов. Значит, увеличивается эффективность их использования. А это интенсивный тип развития.
  • Негативный фактор: суммарные расходы приросли значительнее доходов. Превышение составило 3,43%. Для компании с миллиардными оборотами – это значительная величина. Причина роста – прочие расходы. Причем они увеличились на фоне резкого снижения прочих доходов. Следовательно, необходим более тщательный контроль за прочей составляющей бизнеса, по крайней мере в той части, что подвластна организации. О чем речь? О том, что бóльшая часть прочих доходов в 2017 году и значительная величина прочих расходов в 2018 году – это курсовые разницы от операций с иностранной валютой. Положительные в первом случае и отрицательные – во втором. Очевидно, что на такую составляющую ГМК «НН» имеет лишь косвенное воздействие. Однако даже здесь целесообразно продумать варианты минимизации валютных рисков.
  • Положительный момент в части расходов по обычным видам деятельности: темп прироста управленческих расходов на порядок отстает от увеличения себестоимости продаж. Как говорилось выше, обратная ситуация – иллюстрация нерационального подхода к наращиванию капитала предприятия. В ГМК «НН» такого нет.
  • Показательно сравнение процентов к получению и процентов к уплате. Два этих показателя увязывают одновременно инвестиционное направление (проценты к получению) и финансовое (проценты к уплате). Прирост доходов от предоставления займов или приобретенных ценных бумаг в компании выше, чем увеличение расходов в виде платежей за привлеченные средства. Это явно позитивный аспект, хотя по абсолютным значениям проценты к уплате выше в несколько раз.
  • Темпы прироста прибыли явно показывают, какая часть бизнеса тянет финансовый результат вниз. Это прочая составляющая. Прибыль по основной деятельности увеличилась на 41,18 процентов. Тогда как с поправкой на сальдо прочих доходов и расходов прирост оказывается равным только 22,45 процентов. Это еще одно основание, чтобы скрупулезно отслеживать формирование прочих расходов и контролировать их состав и сумму.

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах: методика

Другое его название – структурный. Смысл в том, чтобы оценить соотношение между отдельными составляющими отчета и выявить их вклад в формирование прибыли/убытка.

Методика вертикального анализа отчета о финансовых результатах чуть отличается от той, которая используется для баланса. Дело в том, что «вторая форма» строится по принципу вычитания, а не сложения, как это есть в балансе. Поэтому ни один из показателей отчета не является суммой для всех остальных. Ввиду этого возникает вопрос: что считать базой для сравнения, которая будет приравнена к 100 процентам? В балансе – это его итог. Для отчета о финансовых результатах вариантов может быть два.

Вариант 1 – выручка. Каждый из показателей – все элементы доходов, расходов и все виды прибыли – нужно будет соотнести с выручкой. Результат покажет, сколько процентов составляет анализируемый компонент по отношению к доходам от обычных видов деятельности. Для расходов в идеале – поменьше, для прочих доходов и прибыли – побольше.

Вариант 2 – суммарные доходы и суммарные расходы. В этом случае анализируется внутренняя структура доходной и расходной частей. С ее помощью становятся очевидными имеющиеся перекосы. Например, неоправданно высокий удельный вес управленческих или прочих расходов или слишком высокая доля прочих доходов.

В отношении последнего отметим: если какой-то вид из числа доходов организации стабилен в получении и значим по сумме, то его разумно переквалифицировать в доходы по обычным видам деятельности. Чаще всего это касается поступлений от сдачи имущества в аренду. Причина в том, что к прочим доходам, кроме перечисленного в пункте 7 ПБУ 9/99, относятся несущественные поступления. Общепринятый критерий существенности – 5%. Поэтому если ваша организация на регулярной основе получает некий доход в сумме, более 5% от суммарной величины доходов, то переводите его в состав выручки.

Когда проводите вертикальный анализ отчета о финансовых результатах, дополнительно обращайте внимание на следующие соотношения.

Соотношение 1 – между выручкой и обычными расходами. Формулой оно запишется так:

Анализ отчета о финансовых результатах

КДВ коэффициент достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности
В выручка (строка 2110 отчета о финансовых результатах – ОФР)
СП себестоимость продаж (строка 2120 ОФР)
КР коммерческие расходы (строка 2210 ОФР)
УР управленческие расходы (строка 2220 ОФР)

Для данного показателя важно не только его значение, но и динамика.

Значение покажет, во сколько раз выручка превышает соответствующую ей расходную часть и, следовательно, сколь велика окажется прибыль от продаж. При значении меньше 1 основной бизнес приносит компании убыток и это крайне негативная ситуация.

Динамика коэффициента расскажет, тщателен ли в компании контроль за расходами. Есть мнение, что если изменение данного показателя составляет более 10%, то контроль за расходной частью – слабый и в организации нет стабильности в соотношении одного рубля доходов на каждый рубль расходов по обычной деятельности.

Соотношение 2 – между разными видами прибыли и выручкой. Чаще всего из прибыли в рассмотрение принимаются валовая, от продаж и чистая. Такие показатели называются норма прибыли. Про них у нас есть отдельная статья - Норма прибыли: формула.

Соотношение 3 – между валовой и чистой прибылями. Расчет строится по формуле:

Анализ отчета о финансовых результатах

КОР коэффициент операционного риска
ВП валовая прибыль (строка 2100 ОФР)
ЧП чистая прибыль (строка 2400 ОФР)

Для этого показателя есть несколько особенностей:

  • если вместо прибыли организация получила убыток, то расчет коэффициента окажется бессмысленным;
  • полученное значение отражает, сколь значимы накладные и прочие расходы компании. В валовой прибыли учтена только себестоимость продаж – основная расходная составляющая. Чистая же прибыль очищена вообще от все расходов. Чем больше различие между числителем и знаменателем формулы, тем значительнее непроизводительные траты бизнеса;
  • при значении коэффициента менее 2,5 накладные и прочие расходы оцениваются как низкие. Если значение превышает 5 – как завышенные и требующие анализа и корректировки. Величина показателя от 2,5 до 5 – не критична, но и не идеальна.

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах предприятия: пример

Продолжим анализировать отчет о финансовых результатах ГМК «НН». В качестве методической основы вертикального анализа выберем второй подход, при котором базой для сравнения одновременно выступают суммарные доходы и суммарные расходы. Кроме того, дополнительно рассчитаем соотношения, что описываются выше.

Так как налоговая составляющая отчета определяется не компанией, а Налоговым кодексом РФ, то в ходе расчетов пренебрежем текущим налогом на прибыль и корректировками, которые с ним связаны.

Таблица 2. Структурный анализ отчета о финансовых результатах

Показатель

2017

2018

Изменение удельного веса, %

Абсолютное значение, млрд руб.

Удельный вес, %

Абсолютное значение, млрд руб.

Удельный вес, %

1. База для сравнения – доходы

1.1. Выручка

455,92

93,68

609,06

97,25

3,58

1.2. Доходы от участия в других организациях

4,57

0,94

2,57

0,41

-0,53

1.3. Проценты к получению

3,65

0,75

5,74

0,92

0,17

1.4. Прочие доходы

22,56

4,64

8,91

1,42

-3,21

1.5. Итого доходов

486,70

100,00

626,28

100,00

0,00

2. База для сравнения – расходы

2.1. Себестоимость продаж

187,50

59,77

238,05

57,45

-2,33

2.2. Коммерческие расходы

5,13

1,64

6,67

1,61

-0,03

2.3. Управленческие расходы

30,71

9,79

35,98

8,68

-1,11

2.4. Проценты к уплате

34,56

11,02

33,36

8,05

-2,97

2.5. Прочие расходы

55,77

17,78

100,33

24,21

6,43

2.6. Итого расходов

313,67

100,00

414,40

100,00

0,00

3. Соотношения*

3.1. Коэффициент достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности, ед.

2,04

2,17

6,29

3.2. Норма валовой прибыли, %

58,88

60,91

3,46

3.3. Норма прибыли от продаж, %

51,01

53,91

5,68

3.4. Норма чистой прибыли, %

28,52

27,08

-5,04

3.5. Коэффициент операционного риска, ед.

2,06

2,25

8,96

Примечание:

* для соотношений в последней колонке рассчитывается темп прироста

Выводы:

  • Удельный вес выручки в составе доходов превышает 90 процентов. В 2018 году он вырос еще значительнее и оказался больше 97 процентов. Это показатель стабильности основной деятельности ГМК «НН» и денежных потоков, которые она несет. Ситуация, когда организация работает в условиях сокращающейся выручки и выживает лишь за счет прочих доходов – всегда негативна. В анализируемой компании такого нет.
  • Удельный вес по расходам подтверждает вывод, который был сделан ранее. Организации нужно особенно контролировать прочую их составляющую. Абсолютный рост прочих расходов в динамике привел также к увеличению их удельного веса. Причем с точки зрения именно удельного веса ситуация выглядит еще хуже. Так, в 2018 году почти каждый четвертый рубль расходов относится к прочим. Это в 2,3 раза выше, чем суммарное значение коммерческих и управленческих трат. И это чуть менее половины (42%) от себестоимости продаж.
  • С достаточностью выручки для покрытия расходов по обычным видам деятельности в ГМК «НН» все нормально. Более того, в 2018 году покрытие выросло еще на 6,29%. В итоге на каждый рубль таких расходов приходится 2,17 руб. дохода. Это очень хороший задел для формирования положительного финансового результата.
  • Чтобы оценить достаточность значений нормы прибыли, сравним их со средними по виду деятельности «Производство металлургическое». В статье: формула нормы прибыли они рассчитаны по данным Росстата за 2017 г. Их величины таковы: норма валовой прибыли – 25,2 процента, норма прибыли от продаж – 17,2  процентов, норма чистой прибыли – 14,2 процентов. Очевидно, что значения этих показателей у ГМК «НН» выше в два и более раза.
  • Коэффициент операционного риска показывает: накладные расходы компании – вполне приемлемы. Это так, потому что он не превышает 2,5. Наметивший рост обязан своему появлению, прежде всего, прочим расходам.

    Подведем краткий итог для горизонтального и вертикального анализа отчета о финансовых результатах ГМК «НН»: соотношение доходов и расходов, а также уровень прибыльности компании отражают высокую эффективность деятельности. Единственное уязвимое место – прочие расходы.

    Вопросы по структуре отчета о финансовых результатах

    Невозможно провести качественный анализ показателей, смысл и/или особенности формирования которых непонятны. Поэтому давайте рассмотрим несколько наиболее частых вопросов в связи с некоторыми строками отчета.

    Вопрос 1. Как рассчитывается сумма по строке 2400 отчета о финансовых результатах?

    Самая большая сложность при подсчете значения строки 2400 «Чистая прибыль (убыток)» – это разобраться с корректировками по отложенным налогам. Они необходимы, так как, по сути, в отчете о финансовых результатах показывается «бухгалтерская» сумма налога. Такой налог называется условный расход (доход) по налогу на прибыль – УР(Д)НП. Его расчет делается по формуле:

    УР(Д)НП = П(У)доН × Ставка налога на прибыль

    П(У)доН прибыль (убыток) до налогообложения

    В отчете УР(Д)НП отражается не прямо, а косвенно. Для этого он раскладывается на величину текущего налога на прибыль (ТНП) и корректировок. Заметьте, что ТНП – та самая величина, которая подлежит уплате в бюджет. Она соответствует налоговой декларации по налогу на прибыль. Текущий налог на прибыль определяется по формуле:

     ТНП = УР(Д)НП + ПНО – ПНА + ∆ОНА – ∆ОНО

    ПНО постоянное налоговое обязательство
    ПНА постоянный налоговый актив
    ∆ОНА изменение отложенных налоговых активов
    ∆ОНО изменение отложенных налоговых обязательств

    Поскольку в отчете о финансовых результатах из прибыли (убытка) до налогообложения вычитается именно «бухгалтерский» налог УР(Д)НП, то расчет чистого финансового результата по строке 2400 делается так.

    Шаг 1. Определяем УР(Д)НП из последней формулы. Причем берем значение с минусом, ведь в итоге нам нужно его вычесть:

     -УР(Д)НП = -ТНП + ПНО – ПНА + ∆ОНА – ∆ОНО.

     

    Шаг 2. Вычисляем чистую прибыль (убыток):

     ЧП(У) = П(У)доН – УР(Д)НП = П(У)доН – ТНП + ПНО – ПНА + ∆ОНА – ∆ОНО = строка 2300 ОФР – строка 2410 ОФР – строка 2421 – строка 2430 + строка 2450,

     

    где ЧП(У) – чистая прибыль (убыток).

    Если в отчете о финансовых результатах заполнена строка «Прочее», то ее значение также учитывается в расчете – оно вычитается.

    Вопрос 2. Что показывается в строке «Прочее» отчета о финансовых результатах?

    Строка раскрывает разного рода корректировки текущего и отложенного налога на прибыль, а также прочие налоги. Вот полный перечень:

    • налоги, которые начисляются организациями на специальном налоговом режиме (УСН, ЕСХН, ЕНВД до 01.01.2021 г.), а также налог на игорный бизнес;
    • штрафные санкции за нарушение налогового законодательства;
    • корректировки по налогу на прибыль за предыдущие налоговые периоды;
    • отложенные налоговые активы (обязательства), которые были списаны в дебет (кредит) счета 99 «Прибыли и убытки»;
    • разницы при пересчете отложенных налоговых активов (обязательств), когда изменялась ставка по налогу на прибыль.

    Вопрос 3. Какова взаимоувязка бухгалтерской отчетности – отчета о финансовых результатах и баланса?

    Схема связи между отчетом о финансовых результатах и балансом показана ниже. Учтите, что с 01.01.2020 г. произойдут небольшие изменения в названиях строк отчета.

    Рисунок 2. Взаимоувязка бухгалтерской отчетности

    Анализ отчета о финансовых результатах

    logo
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    "Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль
    Я тут впервые
    или войти через соц сети
    Зарегистрироваться
    ×
    Пожалуйста, войдите на сайт

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Зарегистрироваться
    Простите, что прерываем чтение

    "Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль
    Я тут впервые
    или войдите через соц сети
    Зарегистрироваться
    ×

    Мы подобрали для вас книги:

    Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
    Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.