Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Источники формирования оборотных средств

5 ноября 2019
149
Средний балл: 0 из 5

Оборотные средства - это не только деньги, но и активы, которые используются в течение одного производственного цикла. Выделяют несколько источников формирования оборотных средств. О том, как добиться их оптимального соотношения для повышения эффективности деятельности предприятия, расскажем в статье.

Источники формирования оборотных активов предприятия

Компании необходимо постоянное наличие некоторого объема оборотных средств. Такие активы быстро потребляются — в течение одного производственного цикла они переносят стоимость на готовую продукцию. В итоге для непрерывной работы возникает потребность в новой порции средств.

Получить такие активы можно из нескольких источников. Их условно разделяют на 3 группы:

  • собственные и приравненные к ним источник;
  • заемные;
  • привлеченные.

Привлекать каждый их источников нужно обдуманно - от этого зависит эффективность использования ресурсов. О нюансах каждого расскажем подробнее.

Оценивая платежеспособность компании, важно выяснить ее фактическое имущественное положение. Информация, отраженная в балансе и применяемая в расчетах, далеко не всегда отражает реальное состояние активов. Так, если в ликвидных активах существенная доля приходится на прочие оборотные активы, важно проверить, насколько корректно они были учтены, – от этого зависит результат оценки платежеспособности компании. Как оперативно проверить на правильность учет прочих оборотных активов 

Собственные источники

К собственным источникам формирования оборотных средств относят ресурсы, которые принадлежат непосредственно компании. К ним относятся, в частности:

Организация вправе распоряжаться этими источниками на свое усмотрение в рамках целевого назначения. Данные о размере активов, которыми располагает предприятие, приведены в балансе по строке 1300 «Капитал и резервы».

К собственным источникам формирования оборотных средств относят также:

  • задолженность перед персоналом и взносам в пределах выплат ближайшего времени (в рамках расхождения сроков между датой начисления и выплаты);
  • авансы от покупателей и заказчиков;
  • долги перед поставщиками по поставкам, по которым срок оплаты не наступил;
  • задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов (например, отчисления в резерв по отпускам в размере, соответствующем периоду, отработанному в недавнее время);
  • долги по налогам в пределах срока до уплаты.

Такие источники — устойчивые пассивы, приравниваются к собственным средствам компании. Они всегда находятся в обороте любого предприятия, но ему не принадлежат.

Для компании использование собственных оборотных средств дает устойчивость. Однако этих средств зачастую не хватает. Отгрузка покупателям по времени происходит не сразу после производства, и такая отсрочка не позволяет получить вовремя средства в оборот. В результате использования исключительно собственных средств развитие компании будет тормозиться.

Для оперативного управления оборотными активами финансовому директору потребуется соответствующая отчетность, позволяющая всесторонне оценить состояние и динамику оборотных средств.

Скачать отчеты

Заемные источники

Восполнить ресурсы можно за счет внешних источников формирования оборотных активов. К ним, в частности, относятся заемные средства:

  • банковские кредиты (их используют для покрытия самых разных потребностей — погашение налоговых обязательств, расчеты с контрагентами, покупка имущества, выплата зарплаты);
  • коммерческие займы от других предприятий (сюда же относятся обязательства оплаченные векселями, получение товарного кредита);
  • ссуды от госучреждений, банков, финансовых или факторинговых компаний (см. также в чем разница факторинга с регрессом и без регресса);
  • инвестиционный налоговый кредит — отсрочка платежей по налогам, которую могут предоставить государственные структуры. Такая отсрочка оформляется кредитным соглашением с налоговой инспекцией, в которой зарегистрирована компания.

Заемные средства поступают компании на условиях:

  • необходимости возврата;
  • возможность использования в течение определенного срока;
  • привлечение является платным (необходимо погашать проценты).

Такие источники привлекают для покрытия временных дополнительных потребностей в оборотных средствах. В результате использования заемных источников снижается финансовая независимость организации.

См., к каким источникам капитала отнести займы учредителей при расчете WACC

Привлеченные источники

Еще один источник для пополнения оборотных активов компании — кредиторская задолженность перед контрагентами. В их числе могут быть как поставщики, так и покупатели, бюджет и персонал организации, любая кредиторка. Такие источники финансирования относятся к привлеченным. См. также, как анализировать кредиторскую задолженность и управлять.

Отличие от заемных оборотных средств в том, что привлеченные финансы являются незапланированными. Такие активы появляются в распоряжении компании за счет других организаций. Какая-то часть кредиторской задолженности образуется по объективным причинам, она связана с действующим порядком расчетов. Злоупотреблять таким способом пополнения оборотных средств опасно, если компания получает их, нарушая платежную дисциплину.

Кредиторскую задолженность необходимо контролировать. Ее размеры и предельные сроки каждая фирма должна просчитать «под себя». При этом отталкиваться нужно от собственных реалий — объемов деятельности, финансовых возможностей, размера дебиторской задолженности. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской при этом благоприятно для деятельности.

Привлеченные источники финансирования кроме кредиторки включают в себя целевое финансирование. В этом случае финансы привлекаются на четко определенные цели, строго с обязательством отчитаться за их использование. Такие поступления, как правило, связаны с госпомощью.

Подскажем, с выплатой каких долгов можно повременить, а какие нужно погасить немедленно. Какую кредиторскую задолженность можно придержать и направить на финансирование дебиторки. Как увеличить оборот дебиторской задолженности за счет кредиторки

Оценка структуры источников

Соотношение, в котором компания использует собственные средства, заемные и привлеченные источники оборотных активов, очень показательно. Оно помогает определить финансовое положение предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Такой показатель позволяет оценить ситуацию в компании. Он показывает, сколько заемных денег приходится на единицу собственного капитала. Рассчитывать его нужно следующим образом:

Заемные средства / Собственный капитал организации

Данные для вычисления нужно взять из бухгалтерского баланса. Для этого нужно суммировать показатели из строк 1410 «Заемные средства (Долгосрочные обязательства)» и 1510 «Заемные средства (Краткосрочные обязательства)». Собственный капитал содержится в строке 1300 «Капитал и Резервы».

Зависимость от заемных средств свидетельствует об отсутствии стабильности. Следовательно, чем выше коэффициент, тем менее устойчивое положение в организации.

Читайте, как сбалансировать источники финансирования - сколько заемных и собственных средств привлечь, чтобы сохранить финансовую устойчивость и платежеспособность компании. 

Определить оптимальное соотношение 

Собственные оборотные средства

Еще один показатель, который позволяет оценить положение компании на основе структуры источников средств. Он говорит об уровне платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Другое его название — рабочий капитал.

Размер собственных оборотных средств характеризует возможность компании расплатиться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы. Рассчитывать показатель нужно по формуле:

Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Возможен и другой вариант расчета, по следующей формуле:

(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы

Положительное значение этого показателя говорит о благополучной финансовой ситуации в компании. Отрицательные собственные оборотные средства при этом не всегда говорят о бедственном положении. В некоторых сферах деятельности организации благополучно функционируют и с такими данными. Для достоверных выводов анализировать показатели необходимо в совокупности.

Коэффициент маневренности

Уровень зависимости компании от собственных оборотных средств характеризует коэффициент маневренности. Он показывает потенциальную платежеспособность организации и ее финансовую устойчивость. Расчет нужно производить по формуле:

(Собственные средства — Нематериальные активы) / Собственные средства

Данные нужно взять из бухгалтерского баланса по строкам 1300 «Капитал и резервы» и 1110 «Нематериальные активы» соответственно. Коэффициент ниже 0,3 может быть следствием проблем компании, серьезной зависимости от заемных средств. Оптимальное значение показателя — интервал от 0,3 до 0,6. Значение свыше 0,6 может быть признаком как большой зависимости от заемных средств, так и низкой. Интерпретация расчета зависит от долгосрочности займов в структуре оборотных средств.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы ещё не знакомы?
Давайте познакомимся!

Пользователи, которые зарегистрированы на сайте, имеют ряд преимуществ:
Читают статьи с закрытых материалов
Первыми узнают последние новости
Пользуются всеми возможностями сервисов

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и получить преимущества!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.