Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Капиталоотдача: формула по балансу

11 ноября 2019
56
Средний балл: 0 из 5

Капиталоотдача - показатель эффективности использования основного (внеоборотного) капитала. Имеет ли смысл оценивать капиталоотдачу оборотных активов, показывает ли она насколько эффективно вложены средства в оборотный капитал? В этой статье мы подробно разберем этот вопрос и приведем формулу капиталоотдачи по балансу.



Капиталоотдача и капиталоемкость – определимся в понятиях

Капиталоотдача показывает, какой доход получен предприятием на каждый вложенный в активы рубль за отчетный период.

Капиталоемкость - это обратный показатель капиталоотдачи. Он показывает, сколько активов задействовало предприятие для получения продукции стоимостью в один рубль за отчетный период.

Как видим, эти два понятия близки по значению и под разным углом оценивают эффективность вложений в основной и оборотный капитал. В данной статье нас будет интересовать, какой доход получило предприятие от вложения в оборотные активы за определенный промежуток времен. Оборотный капитал (ОК) напрямую участвует в производстве в виде предметов труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле, претерпевают изменения и полностью переносят стоимость на готовый продукт, требуют возмещения после каждого производственного цикла.

Финансовое положение любой компании, ее платежеспособность зависят от того, насколько грамотно вложены средства в текущие активы и как быстро они превращаются в реальные деньги.

Капиталоотдача: формула по балансу

Для расчета показателя используют данные бухгалтерского баланса. Капиталоотдача основного и оборотного капитала рассчитывается по формуле:

Ко = Vпр/S

Ко общая капиталоотдача всех активов
Vпр выручка от всего объема произведенной продукции
S средняя стоимость всех активов за период

Под всеми активами понимают основные и оборотные, которые в свою очередь включают в себя собственный капитал компании, привлечённые и заемные средства. К оборотным относят: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, запасы материалов и продукции, дебиторскую задолженность, входной НДС, не принятый к вычету и прочие оборотные средства.

Формула капиталоотдачи оборотных средств (ОС) имеет следующий вид:

Коо = Vпр/Sо

Коо капиталоотдача
Vпр выручка от всего объема произведенной продукции
средняя стоимость оборотных активов

Средняя стоимость включает в себя стоимость оборотных активов на начало и на конец отчетного периода, поделенная на два:

Sо = (Sо1+Sо2)/2

Sо1 стоимость на начало отчетного периода
Sо2 стоимость на конец отчетного периода

Необходимо понимать, что не существует рекомендованных показателей капиталоотдачи. Для каждого предприятия показатель будет свой.

Есть капиталоемкие отрасли, которые затрачивают относительно большие суммы капитала на приобретение дорогостоящей техники, например, добыча и переработка полезных ископаемых или телекоммуникации. В тоже время, есть сферы производства, где необязательно наличие большой технической базы.

Как же в этом случае определить эффективность капиталоотдачи? Об этом следующий раздел.

Определение эффективности капиталоотдачи оборотных средств

Насколько результативна капиталоотдача ОС можно определить по динамике показателя, как это делают для оценки капиталоотдачи внеоборотных активов, где для сравнения можно брать и 5 и 10 лет. Однако есть особенности.

Текущие средства, в отличие от основного капитала, находятся в постоянном движении, их кругооборот состоит из трех основных стадий:

  • денежной - превращения денежных средств в товарные запасы;
  • производственной - непосредственно процесса производства;
  • товарной - реализации готовой продукции (см. рис. 1).

Участвуя в процессе производства и реализации продукции, активы совершают непрерывный кругооборот, переходя из сферы обращения в сферу производства и обратно. Заканчивается кругооборот зачислением выручки на счета предприятия.

Рис.1 Основные стадии оборачиваемости ОС

Капиталоотдача: формула по балансу

Исходя их этих особенностей, эффективность капиталоотдачи ОС правильнее оценивать не в динамике на разных стадиях прохождения капитала, а в сравнении показателей за определенный период времени.

Рассмотрим динамику искомого показателя на условном примере. Допустим, ООО «Стандарт» производит мебель на заказ. Средняя стоимость ОС в таблице подсчитана по вышеприведенной формуле, как сумма стоимости оборотных активов на начало периода и конец периода, поделенная на два.

Таблица 1. Динамика изменения показателя капиталоотдачи оборотных активов

  Наименование  Базовый период Отчетный период Отклонение Темп роста, %
1 Объем реализованной продукции, тыс. руб. 85 412 79 458 -5 954 93,02
2 Средняя стоимость ОС, тыс. руб. 17 852 18 244 -3 889 102,19
3 Капиталоотдача 4,78 4,35 0,43 91

Из таблицы видно, что за базовый период оборотные средства совершили 4,78 оборотов и на каждый их рубль было получено 4,78 руб. готовой продукции. В отчетный период - 4,35 раз, оборачиваемость снизилась и на каждый вложенный рубль получено 4,35 руб. Стоимость оборотных активов возросла, но роста выручки не произошло - эффективность капиталоотдачи снизилась.

Чтобы точно сказать собственнику, сколько денег он может изъять без риска для компании, воспользуйтесь этим решением. Оно подскажет, как рассчитать свободные деньги и в целом оценить способность бизнеса генерировать денежные потоки. Сколько денег можно извлечь из оборота без ущерба для бизнеса

Коэффициент капиталоотдачи и оборачиваемость оборотных средств

Капиталоотдачу оборотных средств иначе называют прямым коэффициентом оборачиваемости текущих активов. Оборачиваемость – количество оборотов одного рубля активов за отчетный период. Часто возникает необходимость рассчитать показатели оборачиваемости более детально, по каждому элементу ОС.

Коэффициент отдачи собственного капитала компании показывает скорость его оборота, то есть сколько рублей из выручки приходится на один рубль собственных средств. Для расчета этого коэффициента выручку от всего объема произведенной продукции делят на среднегодовую стоимость собственного капитала.

Капиталоотдача в анализе финансового состояния предприятия

Коэффициент капиталоотдачи помогает в анализе финансового состояния предприятия (рис. 2).

Увеличение капиталоотдачи указывает на рост прибыльности капитала предприятия, повышение финансовой надежности и инвестиционной привлекательности. Инвесторы используют этот показатель для анализа эффективности работы компании.

Снижение же капиталоотдачи свидетельствует об уменьшении финансовой прочности и понижении инвестиционной привлекательности.

Excel-модель на базе расчета 35 ключевых показателей за 15 минут оценит финансовое состояния компании - достаточно внести данные баланса и ОФР своей компании.

Получить готовую модель

Рис. 2. Коэффициент капиталоотдачи в анализе финансового состояния общества

Капиталоотдача: формула по балансу

Коэффициент капиталоотдачи в анализе конкурентоспособности

Оценку капиталоотдачи оборотных активов имеет смысл рассматривать не только в динамике внутри предприятия, но и сравнивать со среднеотраслевыми показателями (рис. 3).

В каждой отрасли, как отмечалось выше, разные затраты и разные суммы капитала вовлекаются в производство. Но есть отраслевые показатели, сравнение с которыми покажет, насколько эффективно используется капитал в конкретной компании.

Хорошим показателем будет более высокая капиталоотдача, чем в среднем по отрасли. Это свидетельствует, что деловая активность и прибыльность компании выше, чем у аналогичных в этой отрасли.

Капиталоотдача ниже, чем в среднем по отрасли, укажет на низкую конкурентоспособность и снижение долгосрочной финансовой устойчивости.

Рис. 3. Капиталоотдача в оценке конкурентоспособности

Капиталоотдача: формула по балансу

Коэффициент капиталоотдачи в анализе потенциала предприятия

Эффективность вложения средств в ОК напрямую влияет на потенциал компании, ее способность выводить на рынок конкурентоспособную продукцию. Высокий коэффициент капиталоотдачи указывает на возможность расширения производства и создания дополнительных оборотных активов.

Низкое же значение капиталоотдачи, напротив, указывает не только на низкую оборачиваемость средств, но и характеризует высокий износ оборудования, низкую эффективность производства продукции, слабую систему продаж. Возможно, не все ресурсы задействованы с максимальной эффективность.

Пример расчета капиталоотдачи ОС по балансу. Рассчитаем капиталоотдачу для АО «Завод Элекон». Для этого возьмем бухгалтерскую отчетность с официального сайта компании. В Таблице 2 приведены необходимые для расчета строки баланса за четыре года работы.

Таблица 2. Расчет капиталоотдачи оборотных активов АО «Завод Элекон»

Название показателя 2015 2016 2017 2018
Выручка 5 930 773 5 887 527 6 206 440 7 027 055
Оборотные активы 1 918 234 3 374 512 5 131 839 3 829 782
Капиталоотдача 3,09 1,74 1,2 1,83

Мы наблюдаем незначительное снижение выручки в 2016 году и ее последующий рост. Оборотные активы наращивались в течение 2015 - 2017 гг., затем происходит их снижение.

Более наглядно динамика изменения капиталоотдачи показана на рисунке ниже (Рис. 4). Самый высокий показатель оборачиваемости оборотных средств приходится на 2015 год, затем снижение в течении двух лет и заметный рост в 2018 году. Вместе с тем, несмотря на снижение показателя, он не опускался ниже единицы и завод смог повысить эффективность оборотных активов.

Рис. 4 Динамика капиталоотдачи оборотных активов АО «Завод Элекон»

Капиталоотдача: формула по балансу

Подводя итог, отметим важную роль показателя капиталоотдачи оборотных активов в оценке деловой активности предприятия, анализе его потенциала и конкурентоспособности. Он показывает, насколько эффективно вложены средстваи насколько интенсивно они используются.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы ещё не знакомы?
Давайте познакомимся!

Пользователи, которые зарегистрированы на сайте, имеют ряд преимуществ:
Читают статьи с закрытых материалов
Первыми узнают последние новости
Пользуются всеми возможностями сервисов

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и получить преимущества!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.