Акция 6+6 при подписке на полгода. 8(800)505-86-89
Журнал "Финансовый директор"

Оборачиваемость дебиторской задолженности

7 декабря 2019
60941
Средний балл: 0 из 5
Оборачиваемость дебиторской задолженности

Если компания не меняла коммерческую политику, то снижение оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что ухудшилась ситуация с возвратом долгов. Формула оборачиваемости дебиторской задолженности из учебников по финансовому анализу имеет недостатки, к тому же на практике финансисты делают ошибки при ее применении. Предлагаем скорректированную методику расчета.

Ситуация такова, что сегодня нельзя отказаться отгружать свой товар в долг, иначе можно остаться без клиентов. В то же время, доверяя даже постоянному покупателю, тяжело предсказать доживет ли эта фирма до дня оплаты или будет ликвидирована.

В таких условиях финансовый директор должен выстроить грамотную кредитную политику и регулярно анализировать в динамике структуру дебиторки и выявлять причины отклонений.

Регламент управления дебиторской задолженностьюОписание основных этапов работы с дебиторской задолженностью
Положение по предоставлению отсрочек платежейПригодится любой компании, отгружающей товары клиентам в долг
Порядок списания безнадежной дебиторской задолженностиВ инструкции закреплены правила списания, а также список документов

Оборачиваемость дебиторской задолженности: формула

Перед финансовым специалистом стоит задача изучения дебиторов, разделения их на категории и разработки соответствующей кредитной политики для каждой группы клиентов. 

Оборачиваемость (срок погашения) дебиторской задолженности (ОДЗ) можно рассчитать по формуле:

ОДЗ = выручка/средний остаток дебиторской задолженности

Выручка в этой формуле берется за отчетный период, обычно по итогам года. Но иногда необходимо рассчитать за квартал или за месяц.

Средний остаток ДЗ равен сумме дебиторских долгов на начало и на конец отчетного периода, деленых пополам:

ДЗ ср = (ДЗ нг + ДЗ кг)/ 2,

где:

ДЗ ср Средняя годовая дебиторская задолженность
ДЗ нг Дебиторская задолженность на начало года
ДЗ кг Дебиторская задолженность на конец года

Отчетным периодом не обязательно будет начало и конец года, часто сравнивают фактические показатели с запланированными.

Например, в ООО «Вектор» на начало 2018 г. долги дебиторов составляли 1 661 тыс. руб. На конец 2018 г. – 1 104 тыс. руб. Выручка в искомом году - 17 320 тыс. руб.

ДЗ ср = (1 661 000 + 1 104 000)/ 2 = 1 382 500 руб.

ОДЗ = 17 320 000/1 382 500 = 12,5

Полученное значение (12,5) - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он показывает, что ДЗ обернулась за год двенадцать с половиной раз. Для активов высокая оборачиваемость предпочтительнее, деловая активность компании тем выше, чем выше показатели оборачиваемости.


Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Нормативного значения коэффициента не существует. Идеальным было бы значение Кодз = 1, что указывает на получение денег от клиентов в день отгрузки товаров. Это нормальное ведение бизнеса и есть предприятия, у которых дебиторская задолженность отсутствует.

Для большинства же компаний такое значение Кодз недостижимо. Поэтому каждое предприятие само выбирает, какой показатель отвечает его кредитной политике и оптимален в современных реалиях.

Актуально изучать ОДЗ в динамике, чтобы знать, растет или падает оборачиваемость дебиторки.

Рассмотрим для нашего примера (ООО «Вектор») изменение коэффициента за два года. Показатели 2018 года приведены выше, данные за 2017 г.:

  • дебиторская задолженность на начало года составляла 1 193 тыс. руб.,
  • на конец – 1 661 тыс. руб.,
  • выручка 17 695 тыс. руб.

В 2017 году показатели следующие:

ДЗср = (1 193 000 + 1 661 000)/ 2 = 1 427 000 руб.

ОДЗ = 17 695 000/1 427 000 = 12,4

Сравним оборачиваемость дебиторской задолженности за два года (Рис. 1).

Рис. 1. Динамика коэффициента дебиторской задолженности ООО «Вектор» за 2017-2018 гг.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Если за отчетный период коэффициент ОДЗ уменьшился, значит предприятие увеличило долю неплатежеспособных клиентов, деньги оборачиваются реже. Хотя такое изменение может быть положительным и связано, например, со стратегией продвижения на рынок, расширением доли рынка и предоставлением, в связи с этим долгосрочных отсрочек.

В нашем примере этот показатель незначительно увеличился, это говорит о том, что число должников не выросло, а уменьшилось. Как видим из диаграммы, среднегодовая ДЗ снизилась и на этом фоне рост Кодз выглядит еще более внушительно.

Рост коэффициента оборачиваемости ДЗ указывает на снижение доли долгов дебиторов в выручке, на снижение сроков отсрочки платежей, на снижение затрат компании в целом. Риск непогашения задолженности клиентами также снижается. В целом, кредитную политику компании в этом случае можно оценить как эффективную и оценку платежеспособности клиентов оставить без изменений, она подтверждает свою продуктивность (Таблица 1).

Таблица 1. Оценка коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Прогнозируйте платежи и дебиторку клиентов на год вперед. Excel-модель автоматически построит прогноз платежей и дебиторки по клиентам и каналам сбыта на основе плана продаж компании. Так сможете актуализировать бюджет доходов и расходов и бюджет движения денежных средств в течение года или составить прогноз с нуля.

Скачать Excel - модель

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: формула по балансу

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, формула вычисления которого была представлена выше, можно определить, используя статьи (коды) баланса.

Кодз = 2110/[(1230нг + 1230кг)/2],

где:

К одз Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
2110 Код выручки в отчете о прибылях и убытках
1230 нг Код ДЗ по балансу на начало года
1230 кг  Код ДЗ по балансу на конец года

По сути, это тот же расчет, что мы применяли в примере выше. Только данные для расчета берутся из официальных документов. Важно понимать, что формула по балансу определяет ОДЗ лишь по данным бухучета, а это искажает результат по нескольким причинам:

  1. выручка в балансе учитывается при отгрузке товаров, однако оплата поступает позднее;
  2. не учитывается сомнительная и невозвратная задолженность.

Если стоит задача сравнить ОДЗ собственной фирмы с конкурентами, такой расчет по статьям баланса вполне допустим. Но для принятия решений по кредитной политике требуется уточненный показатель, позже мы к этому вернемся.

Период оборота дебиторской задолженности

Еще один показатель, который показывает, сколько дней в среднем составляет оборот ДЗ, называется периодом оборота дебиторской задолженности.

Период оборота ДЗ определяется как отношение количества дней к коэффициенту ОДЗ:

Период оборота дебиторской задолженности = количество дней/ Кодз

Если нас интересует этот показатель за год, то оборачиваемость дебиторской задолженности в днях будет иметь вид:

Период оборота дебиторской задолженности = 365/ Кодз

В нашем примере в ООО «Вектор» в 2018 году оборот долгов дебиторов составил:

365/ 12,5 = 29,2

В среднем Вектор получает денежные средства в счет погашения долга за отгруженные товары за 29,2 дней.

Сведем для наглядности все формулы в единую таблицу (Таблица 2).

Таблица 2. Формулы оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Сами по себе показатели оборачиваемости ДЗ мало о чем говорят, требуется рассматривать их в контексте кредитной политики предприятия. Допустим, ОДЗ = 12,5 – хорошо это или плохо? Если компания разработала систему скидок и отсрочек платежа и запланированный показатель равен 10 оборотам в год, то 12,5 это отличный показатель.

И напротив, если компания предоставляет отсрочки в 7 дней, то такой коэффициент ОДЗ никак не может ее устроить, требуется изменить подход к оценке клиентов и выявлению проблемных зон.

Оборачиваемость дебиторской задолженности: практические рекомендации

Если финансовому директору требуется знать коэффициент ОДЗ для своих внутренних целей, то в формуле используется не выручка по балансу, а сумма продаж в кредит.

Из этой суммы нередко вычитают невозвратные долги. Например, компания - должник ликвидирована и долг получен не будет. Чтобы такие обстоятельства не влияли на конечный показатель, их не учитывают.

К примеру, ООО «Вектор» пересчитала Кодз по уточненным данным и получила результат Кодз = 24. Кредитная политика компании предусматривает предоставление рассрочки в среднем в 21 день, уточненный показатель показал, что платежи задерживаются на три дня, а не на 8, как в случае расчета показателя по балансу. Это существенная поправка.

Выше мы отмечали, что предприятиям важен не только уточненный показатель ОДЗ, но и этот параметр по каждому должнику. Конечно, если предприятие работает с сотнями или тысячами оптовых покупателей, невозможно, да и не имеет смысла рассчитывать ОДЗ для каждого.

Но тем важнее продумать такую кредитную политику, так разделить клиентов на группы, рассчитать лимиты долгов клиентов для каждой из них, чтобы минимизировать риски.

Так, некоторые компании выделяют наиболее значимых покупателей, которые делают больший процент всех продаж (принцип Парето). Для них определяют особые условия в договорах, длительную рассрочку. Для другой группы клиентов разрабатывают свои условия.

Период оборота дебиторской задолженности

Выше мы рассматривали годовой период. Но для внутренних целей можно брать и меньший период, например, квартал или месяц.

Допустим, финансовый директор ООО «Вектор» решил проверить, влияет ли сезонность на ОДЗ. Он взял для расчета три летних месяца и сравнил с первыми тремя месяцами года.

Уточненный показатель выручки в I квартале - 4 540 тыс. руб. ДЗ ср - 293 тыс. руб. Выручка в летние месяцы составила 4 242 тыс. руб. ДЗ ср - 255 тыс. руб. Период оборота ДЗ в I квартале составил 23,5 дней. Период оборота ДЗ в летние месяцы – 27 дней. В летний период ОДЗ значительно выше.

Еще один немаловажный момент. В уточненной формуле коэффициента дебиторской задолженности для внутреннего пользования учитывают и риски инфляции. Если период оборачиваемости ДЗ длительный, то величина потерь под влиянием фактора инфляции выше, в то время как сама ДЗ снижается из месяца в месяц.

Подведем итог. Дебиторская задолженность является на современном этапе достаточно проблемным активом, велик как риск потери ее стоимости как в связи с инфляцией, так и просто непогашения. Поэтому важно уметь оценивать потенциальный доход компании, используя все имеющиеся подходы.

ВИДЕО: Как организовать оперативный контроль дебиторки

Дмитрий Гинкулов, заместитель генерального директора по экономике и финансам компании «Артпласт» рассказывает на видео, как организвать оперативный контроль дебиторки.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы ещё не знакомы?
Давайте познакомимся!

Пользователи, которые зарегистрированы на сайте, имеют ряд преимуществ:
Читают статьи с закрытых материалов
Первыми узнают последние новости
Пользуются всеми возможностями сервисов

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и получить преимущества!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.