Акция 6+6 при подписке на полгода. 8(800)505-86-89
Журнал "Финансовый директор"

Российский рынок M&A

21 марта 2012
2161
Средний балл: 0 из 5
директор департамента оценки ФБК

Российский рынок слияний и поглощений (M&A) в минувшем году вырос на 51,8 процент, составив около 79,07 млрд долларов против 52,09 млрд долларов в 2010 году. Однако этот рост обеспечен не увеличением количества сделок (их, наоборот, зарегистрировано меньше – 670 против 762), а несколькими крупными сделками.

На фоне относительно благоприятной макроэкономической ситуации, на рынке слияний и поглощений зафиксирована парадоксальная ситуация: объем рынка вырос по сравнению с прошлым годом, а количество сделок уменьшилось. (Количество сделок на рынке M&A не растет с 2007 г.). Основным «драйвером» роста рынка в 2011 г. стали сделки стоимостью более 1 млрд долларов (70% от общего объема).

По объему инвестиций на первое место вышла добыча полезных ископаемых (в этой отрасли объем сделок M&A составил 13,31 млрд долларов, 16,83% объема рынка). В то время как в 2010 году объем сделок M&A в данном секторе составлял 1,4 млрд долларов.

Объем трансграничных сделок снизился с 44 процентов в 2010 году до 37,5 процента по итогам 2011 года. Однако в реальности падение интереса западного капитала к отечественным активам еще разительнее. С точки зрения стоимости сделок, 91,5 процента на этом сегменте рынка пришлись на четыре крупные сделки, остальные составили в сумме менее 2 млрд долларов. Поэтому о значительном долгосрочном оживлении иностранных инвестиций на рынке России говорить пока не приходится. При этом даже в этих четырех сделках в двух случаях речь идет о выкупе иностранными дочками российских гигантов их акций.

Позитивной тенденцией стал некоторый рост транспарентности сделок. В 2011 году из 670 сделок стоимость была раскрыта в 43 процентах случаев (в 2011 году раскрывалась стоимость только одной сделки из трех -31,1%). Однако такой уровень раскрытия по-прежнему нельзя признать приемлемым. Множество малых и средних сделок осуществляется непублично, в СМИ поступают сведения, являющиеся лишь малой частью всего объема рынка. Активнее всего слияния и поглощения происходили в сфере финансов, энергетике, телекоммуникационном секторе и химическом производстве. Однако у лидеров средний уровень прозрачности сделок составил 25,1 процента.

И еще одна тенденция минувшего года – увеличение количества аукционов по продаже федерального имущества: 257 в 2011 году против 128 в 2010 году. Общая сумма проданных государственных пакетов в прошлом году превысила 1 млрд долларов (против 778,3 млн долларов годом ранее). При этом почти треть суммы пришлась на одну сделку – продажу пакета акций ОАО «Ванинский морской торговый порт».

В 2012 году бурный рост рынка M&A маловероятен. На российский рынок будут влиять разнонаправленные тенденции. В позитиве – то, что выборный цикл остался позади, в негативе – продолжающиеся проблемы на финансовых рынках Европы и США, что уже сказывается на количестве и качестве сделок M&A у нас. Полагаем, что наш рынок будет слабо расти или даже стагнировать.
 

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.