Скидка на подписку 20% + 4 месяца бесплатно | 8(800)505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Какие факторы влияют на рентабельность собственного капитала

  • 30 августа 2018
  • 4279
Какие факторы влияют на рентабельность собственного капитала

Определить, какие факторы влияют на рентабельность собственного капитала позволяет модель DuPont, которая объединяет основные факторы операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компании.

Исходными данными для анализа деятельности компании с помощью модели DuPont послужит ее годовая финансовая отчетность. Из нее можно взять данные об абсолютных показателях работы (собственном капитале, чистых активах (инвестированном капитале), выручке и чистой прибыли) и рассчитать ключевые относительные показатели деятельности, а также оценить влияние факторов на рентабельность собственного капитала.

Расчет рентабельности собственного капитала по трехфакторной модели DuPont

Модель Du-Pontпозволяет оценить влияние на рентабельность собственного капитала таких факторов, как:

См. также определение рентабельности

Формула 1. Расчет рентабельности собственного капитала по трехфакторной модели DuPont

ROE = M * k * R - ROE формула

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

ROE

Рентабельность собственного капитала

%

Результат расчета

M

Мультипликатор собственного капитала

ед.

Рассчитывается по формуле 2

k

Коэффициент оборачиваемости чистых активов

ед.

Рассчитывается по формуле 3

R

Рентабельность продаж по чистой прибыли

%

Рассчитывается по формуле 4

Подробнее о том, какие причины влияют на изменение рентабельности, см. Как выявить причины изменения рентабельности собственного капитала.


Мультипликатор собственного капитала

Мультипликатор собственного капитала представляет собой отношение чистых активов к собственному капиталу. Если он выше единицы, то для производственной компании это свидетельствует об активной финансовой деятельности и, следовательно, о высоком финансовом риске (как улучшить показатели, см. Как повысить оборачиваемость собственного капитала).

Формула 2. Расчет мультипликатора собственного капитала

M = NA : E

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

M

Мультипликатор собственного капитала

ед.

Результат расчета

NA

Чистые активы

руб.

Среднегодовое значение из бухгалтерского баланса (стр. 1600 – сумма стр. 1520, 1530, 1540, 1550)

E

Собственный капитал

руб.

Среднегодовое значение из бухгалтерского баланса (стр. 1300 + стр. 1430 + стр. 1530 + стр. 1540)

Влияние этого мультипликатора на прирост рентабельности собственного капитала рассчитывается по отдельной формуле.

Коэффициент оборачиваемости чистых активов

Коэффициент оборачиваемости чистых активов (как их оценить, см. Как рассчитать стоимость чистых активов компании) характеризует скорость трансформации активов в выручку и зависит от двух факторов – инвестиционной активности и операционной эффективности. При повышении интенсивности инвестиционной деятельности, то есть при частом приобретении новых активов, коэффициент оборачиваемости снижается (как за этим следить, см. Как контролировать инвестиционную деятельность). При повышении операционной активности, то есть при увеличении эффективности использования активов, – повышается (подробнее см. Как повысить оборачиваемость активов).

Формула 3. Расчет коэффициента оборачиваемости чистых активов

k = TR : NA

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

k

Коэффициент оборачиваемости чистых активов

ед.

Результат расчета

TR

Выручка

руб.

Отчет о прибылях и убытках (стр. 2110)

NA

Чистые активы

руб.

Среднегодовое значение из бухгалтерского баланса (стр. 1600 – сумма стр. 1520, 1530, 1540, 1550)

Влияние коэффициента оборачиваемости чистых активов на рентабельность собственного капитала оценивается с помощью формулы.

Как найти рентабельность продаж по чистой прибыли

Рентабельность продаж по чистой прибыли отражает результативность операционной деятельности в части ценовой политики: если рост цен компании опережает рост цен на ресурсы, показатель будет расти (как контролировать продажи, подробнее см. здесь).

Формула 4. Расчет рентабельности продаж по чистой прибыли

R = NP : TR * 100%

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

R

Рентабельность продаж по чистой прибыли

%

Результат расчета рентабельности

NP

Чистая прибыль

руб.

Отчет о финансовых результатах (стр. 2400)

TR

Выручка

руб.

Отчет о финансовых результатах (стр. 2110)

Кроме того, рентабельность продаж по чистой прибыли характеризует эффективность управления затратами, при повышении рентабельности и снижении ресурсоемкости продукции показатель также будет увеличиваться.

Влияние рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала определяется по формуле.

Подготовлено по материалам ФСС «Система Финансовый директор»

Методические рекомендации по управлению финансами компании

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.