Акция 6+6 при подписке на полгода. 8(800)505-86-89
Журнал "Финансовый директор"

Банки расхватали "Северсталь"

1 августа 2015
75
Средний балл: 0 из 5

Российские банки довольствуются вложениями под 10% годовых в рублях. Именно они 3 июля обеспечили размещение облигаций металлургической компании "Северсталь" на сумму 3 млрд рублей.

Директор дирекции по услугам на финансовых рынках ОАО "Промышленно-строительный банк" наряду с ИК "Тройка-Диалог", являющегося организатором займа "Северстали", Сергей Борисов после размещения заявил, что в отличие от последних размещений корпоративных облигаций весь объем был продан "в рынок", то есть облигации были приобретены широким кругом инвесторов. Он также оценил размещение облигаций "Северстали" как очень успешное из-за низкой доходности.

На прошлой неделе проходило еще одно крупное размещение облигаций. Бумаги на 1,5 млрд рублей продавало ОАО "Татнефть" (см. стр. 39). Нефтекомпания реализовала трехлетние облигации под доходность к погашению в размере 10,99% годовых (первые два полугодовых купона на аукционе определились на уровне 8,5% годовых, последующие четыре купона были заранее установлены эмитентом на уровне 12% годовых).

Отметим, что "Северсталь" выпустила четырехлетние облигации с отличными инвестиционными характеристиками. Так, на аукционе определялась ставка первого купона (оказалась равна 9,75% годовых), доходность следующих трех купонов аналогична ставке по первому, а через 24 месяца обращения инвестор приобретает право досрочно продать облигации эмитенту по номиналу, в случае если его не устроят ставки, которые на последние четыре купонных периода установит совет директоров "Северстали".

Таким образом, логично подсчитывать доходность именно к дате досрочного выкупа. По данным эмитента, эффективная доходность к досрочному выкупу оказалась равна 9,99% годовых. На аукцион по определению ставки первого купона инвесторы подали 114 заявок на общую сумму 5,57 млрд рублей. Но "Северсталь" удовлетворила только 38 заявок на общую сумму 2,75 млрд рублей. А непроданный на аукционе остаток был продан в тот же день на вторичных торгах.

Вероятно, в размещении серьезно поучаствовали соорганизаторы займа "Северсталь". Такой статус был выделен ООО "Дойче банк", АКБ "МДМ-банк", ЗАО "Райффайзенбанк Австрия" и Сбербанку России.

Директор по финансам и экономике ОАО "Северсталь" Александр Андрианов в пятницу выразил удовлетворенность итогами размещения первых облигаций компании и назвал ставку по бумагам "справедливой". А директор инвестиционно-банковского управления ИК "Тройка-Диалог" Екатерина Новокрещеных и вовсе назвала размещение "крайне успешным". "Совокупный спрос составил более 5,5 млрд рублей, что, на наш взгляд, лишний раз подтверждает, что первоклассный эмитент значительно менее уязвим для колебаний рыночной конъюнктуры", - говорит она.

Успех размещения облигаций говорит и о том, что у российских банков нет путей высокодоходного приложения ресурсов и они вынуждены вкладывать средства в инструменты, зачастую менее доходные, чем ставки привлечения средств от клиентов.

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.