Экспансия. Купив ряд крупнейших рыбодобывающих компаний на Дальнем Востоке России, китайский холдинг получил контроль над одной из стратегических отраслей национальной экономики.
Используйте пошаговые руководства:
Исключением стали лишь акции Находкинской базы активного морского рыболовства (НБАМР), которые в 2003 году купили структуры, близкие к совладельцу «Евраз груп» Александру Абрамову. Правда, спустя два года произошло то, о чем изначально мало кто догадывался. Представители «Евраз груп» вышли из совета директоров НБАМР, а пакет акций рыбодобывающей компании оказался в руках местных бизнес-структур, аффилированных с губернатором Приморского края Сергеем Дарькиным.
Реванш региона. Впрочем, это событие достаточно органично вписалось в общую тенденцию развития приморского бизнеса. Местные предприниматели смогли сделать невозможное: они фактически повернули вспять процессы, проходящие на территории всей страны (экспансия холдингов с московской пропиской), и вернули под свой контроль сразу несколько ключевых компаний, находившихся в собственности крупного российского капитала. Вслед за НБАМР приморские бизнес-структуры выкупили у «Интерроса» крупнейший банк региона – «Приморье» и на некоторое время получили в свое управление «Восточный порт», принадлежавший группе «Северстальтранс» (компания по-прежнему управляет контейнерным терминалом, расположенным в порту).
Эти процессы тесно связаны с укреплением позиций губернатора Приморского края Сергея Дарькина, ставшего главой региона в 2001 году. В первое время он не оказывал серьезного противодействия представителям крупного российского бизнеса. Однако по мере наращивания влияния Сергей Дарькин, который до избрания на пост губернатора возглавлял среднюю по величине рыбодобывающую компанию – ЗАО «Ролиз», начал весьма успешно отстаивать интересы близких к нему бизнес-структур.
Особенно это заметно в рыбной промышленности региона. За несколько лет были консолидированы пакеты акций почти всех крупных рыбодобывающих компаний Приморского края. В перспективе они могли быть объединены в единую холдинговую структуру с совокупной выручкой около $300 млн.
Но в итоге события развивались совершенно по иному сценарию. Летом 2006 года пакеты акций НБАМР и «Ролиза» купили структуры, аффилированные с одним из крупнейших мировых поставщиков замороженной рыбной продукции – гонконгской компанией Pacific Andes. Эту информацию «Ф.» подтвердили представители ряда рыбодобывающих компаний Дальнего Востока. По их данным, сумма сделки составила около $130 млн, а китайские бизнесмены получили 70% акций НБАМР, принадлежавшие ЗАО «Дальинвестгрупп», и около 100% «Ролиза». Факт продажи подтвердил и один из чиновников администрации Приморского края. Он отметил, что «губернатор действительно вышел из рыбного бизнеса».
По мнению генерального директора дальневосточной инвестиционной компании «Восток-Инвест» Александра Ганжина, $130 млн – очень хорошая цена за акции НБАМР и «Ролиза»: «Если сделка проведена на этих условиях, то акционеры компаний, бесспорно, могут занести ее себе в актив». Эти слова более чем справедливы. По информации «Ф.», в 2003 году структуры Александра Абрамова заплатили за 50% акций НБАМР менее $20 млн.
Основная причина столь резкого роста стоимости компаний – выгодная рыночная конъюнктура. В 2005–2006 годах из-за сокращения запасов на рынке установились максимальные за последние десять лет цены на основную продукцию НБАМР и «Ролиза» – минтай.
Китайский хозяин. Гонконгская компания Pacific Andes идеально подходит на роль покупателя НБАМР и «Ролиза». Холдинг является крупнейшим мировым поставщиком филе минтая, однако до 2005 года занимался лишь его переработкой и продажей. Три года назад компания Pacific Andes начала реализовывать стратегию по созданию вертикально интегрированной структуры, включающую весь производственно-сбытовой цикл – от добычи биоресурсов до торговли готовой продукцией. В структуре группы создан специализированный дивизион, главным приобретением которого стала перуанская компания Alexandra S.A.C.
Не менее важным направлением деятельности Pacific Andes является увеличение добычи рыбной продукции в северной части Тихого океана (то есть в экономической зоне России), о чем неоднократно упоминалось в годовых отчетах компании. Первый шаг по приобретению российских рыбодобывающих активов был сделан в 2005 году. По данным Eurofish, сингапурская «дочка» Pacific Andes приобрела 100% акций чукотской компании «Тралфлот» и контрольный пакет камчаткой «Океанрыбфлот».
По словам члена совета директоров одной из рыбодобывающих компаний, холдинг Pacific Andes заинтересован в покупке любых предприятий, занимающихся промыслом минтая: «Это ее специализация, и ее самый прибыльный бизнес». По его информации, в 2005 году представители Pacific Andes вели переговоры о покупке акций еще одного крупного предприятия – Преображенской базы тралового флота (ПБТФ). И хотя о положительном завершении переговоров ему ничего не известно, эксперт не исключил, что сделка все же состоялась.
«Рыбная промышленность остается одной из самых закрытых отраслей российской экономики, – объясняет Александр Ганжин. – Здесь не принято напрямую владеть акциями. Из 10 крупнейших компаний понятная структура собственности наблюдается у двух-трех предприятий». Акции рыбодобывающих фирм по-прежнему записываются на третьих лиц.
Поглощение отрасли. Впрочем, уже в ближайшее время структура российских активов Pacific Andes станет прозрачной. Скорее всего центром консолидации станет «Океанрыбфлот». В конце октября состоится собрание акционеров компании, на котором планируется одобрить сразу семь сделок по покупке акций сторонних предприятий на общую сумму $300 млн (повестка собрания есть в распоряжении «Ф.»). И для «Океанрыбфлота», выручка которого по итогам 2005 года официально составила лишь 2,5 млрд. рублей, и для всей рыбной промышленности Дальнего Востока эта цифра выглядит просто фантастической. Поэтому на том же собрании акционеров планируется одобрить привлечение займа, который должен стать рекордным для региональной экономики.
С точки зрения баланса сил в рыбной промышленности Дальнего Востока собрание акционеров «Океанрыбфлота» имеет колоссальной значение. Благодаря проведенным сделкам китайский капитал будет контролировать не менее 35% всей добычи в Дальневосточном бассейне и, что более важно, около 80% промысла минтая, который традиционно приносит наибольшую прибыль. Так, по данным внутренних расчетов ТУРНИФ, имеющихся в распоряжении «Ф.», операционная рентабельность промысла минтая составляет около 30%, тогда как в среднем по отрасли она не превышает 8–10%.
Уникальность нынешней ситуации очевидна. Впервые за всю постсоветскую историю иностранный капитал получил контроль над одной из стратегических отраслей российской экономики. Конечно, в масштабах всей страны роль рыбной промышленности достаточно ограничена, однако в экономике Дальнего Востока (и особенно Приморского края, Сахалинской и Камчатской областей, Корякского АО) она играет доминирующую роль. Более того, отрасль всегда отличалась высоким уровнем государственного регулирования. Под контролем власти по-прежнему находится целый спектр вопросов, связанный с использованием и воспроизводством биоресурсов, в том числе и распределение квот на вылов. Поэтому без поддержки региональных администраций сделки вряд ли бы состоялись. Большинство собеседников «Ф.» связывают продажу акций НБАМР и «Ролиза» китайскому холдингу с личной заинтересованностью губернатора Приморского края Сергея Дарькина.
Переход рыбодобывающих компаний под контроль Pacific Andes может иметь не только экономические, но и политические последствия. В России ревностно относятся к передаче иностранцам мажоритарных пакетов крупных компаний.
Не меньше вопросов вызывают и сами сделки. Дело в том, что имущественный комплекс проданных компаний стоит на порядок меньше, чем их реальная цена. В собственности НБАМР и «Ролиза» находятся лишь единицы новых судов, тогда как возраст остальных значительно превышает десять лет. В этих условиях основную ценность представляют квоты на вылов водных биоресурсов, которые после принятия закона «О рыболовстве» жестко закреплены за конкретными компаниями.
Купить квоты в рамках межправительственных соглашений могут и иностранные компании, однако их стоимость в десятки раз выше, чем платежи российских предприятий. Иными словами, акционеры рыбодобывающих предприятий фактически взяли на себя функции государства, сыграв на разнице между «внутренними» и «экспортными» ценами.
Действующие лица
Деньги для губернатора
На момент избрания губернатором Сергею Дарькину напрямую принадлежало около 35% «Ролиза».
Считается, что он являлся бенефициаром 50% акций основного собственника НБАМР – ЗАО «Дальинвестгрупп». Таким образом, если НБАМР и «Ролиз» действительно проданы за $130 млн, то на долю губернатора пришлось около $55 млн. Однако его чистый доход не ограничился сделкой с акциями. Летом 2005 года – НБАМР выплатил рекордные в своей истории дивиденды – на 375 млн рублей. Тем же путем мог пойти и «Ролиз», являющийся непубличной компанией. По итогам 2005 года предприятие показало рекордную чистую прибыль (138 млн руб.).
Крупнейшие рыбодобывающие компании Дальнего Востока
| Место | Компании | Субъект РФ | Выручка, млн руб. | Рост выручки, % | Чистая прибыль (убыток) в 2005 г., млн руб. | Чистая рентабельность в 2005 г., % | |
| 2005 г. | 2004 г. | ||||||
| 1 | НБАМР | Приморский край | 3 508 | 3 093 | 13 | 752 | 21 |
| 2 | Океанрыбфлот | Камчатская область | 2 483 | 2 170 | 14 | –65 | –3 |
| 3 | АКРОС | Камчатская область | 1 951 | 1 431 | 36 | 191 | 10 |
| 4 | Гидрострой | Сахалинская область | 1 803 | 1 442 | 25 | 351 | 19 |
| 5 | ПБТФ | Приморский край | 1 526 | 1 340 | 14 | 50 | 3 |
| 6 | ТУРНИФ | Приморский край | 1 278 | 1 106 | 16 | –26 | –2 |
| 7 | ХК Дальморепродукт | Приморский край | 1 259 | 551 | 129 | –794 | –63 |
| 8 | Рыболовецкий колхоз им. В.И. Ленина | Камчатская область | 1 225 | 1 057 | 16 | 257 | 21 |
| 9 | Востокрыбпром | Хабаровский край | 944 | 747 | 26 | 71 | 7 |
| 10 | Сахалин лизинг флот | Сахалинская область | 918 | 745 | 23 | 6 | 1 |
| 11 | РК Огни Востока | Приморский край | 867 | 794 | 9 | 254 | 29 |
| 12 | Интрарос | Приморский край | 822 | 751 | 10 | –21 | –3 |
| 13 | Поллукс | Корякский АО | 704 | 688 | 2 | –8 | –1 |
| 14 | Пиленга | Сахалинская область | 674 | 415 | 62 | 4 | 1 |
| 15 | Южморрыбфлот | Приморский край | 639 | 290 | 120 | –17 | –3 |
| 16 | Тихоокеанская рыбопромышленная компания | Магаданская область | 631 | 601 | 5 | –1 | 0 |
| 17 | Р/к Восток-1 | Приморский край | 602 | 687 | –12 | 3 | 0 |
| 18 | РК Камчатка-Восток | Камчатская область | 593 | 659 | –10 | –9 | –2 |
| 19 | Лунтос | Камчатская область | 585 | 461 | 27 | –47 | –8 |
| 20 | Камчатимпэкс | Камчатская область | 584 | 661 | –12 | 7 | 1 |
| 21 | Экарма-Сахалин | Сахалинская область | 514 | 389 | 32 | –34 | –7 |
| 22 | Ролиз | Приморский край | 503 | 383 | 31 | 138 | 27 |
Факты
Китайский дракон
Компания Pacific Andes – один из крупнейших в мире переработчиков и дистрибьюторов мороженой рыбной продукции.
Штаб-квартира расположена в Гонконге.
$791 млн
Консолидированная выручка в 2006 финансовом году
$57 млн
Чистая прибыль
$231 млн
Капитализация головной компании Pacific Andes International Holding Ltd
$457 млн и $934 млн
Рыночная стоимость двух дочерних компаний Pacific Andes Ltd и China fishery group