Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Как выбрать горизонт прогнозирования при оценке стоимости компании доходным подходом

В рамках доходного подхода оценка бизнеса основывается на расчете текущей стоимости будущих денежных потоков компании. Срок, на который они прогнозируются (ограниченный или бесконечный), называют остаточным сроком экономической жизни бизнеса и для целей оценки условно разделяют на два периода: прогнозный и постпрогнозный.

Прогнозный период (а по-другому, горизонт прогнозирования) – интервал времени, на котором можно провести дисконтирование будущих денежных потоков. А поскольку последнее условие исполняется только в случае меняющихся потоков, то продолжительность этого периода зависит от момента стабилизации результатов деятельности компании. И еще, дисконтировать денежные потоки, не поддающиеся достоверному прогнозу по тем или иным причинам, смысла нет. Отсюда прогнозный период – это наименьший срок из двух:

Поэтому, чтобы определить горизонт прогнозирования, нужно последовательно ответить на два ключевых вопроса:

На какой срок можно достоверно спланировать денежные потоки

Чтобы понять, в каких временных рамках прогнозы денежных потоков будут достоверны, понадобится решить, на какой срок:

Минимальный из этих интервалов и станет ориентиром при определении периода достоверного прогноза денежных потоков бизнеса.

Как правило, бизнес-планы составляются на пять-семь лет. Если такой практики в компании нет (вполне типичная ситуация), то наверняка у нее есть хотя бы бюджет на ближайший год. Но не стоит ограничивать прогнозный период одним годом, просто при оценке стоимости придется полагаться на отраслевые тенденции и прогнозы макроэкономических показателей. К примеру, свое видение будущих тенденций в отечественной экономике Минэкономразвития России готовит на три года.

Когда денежный поток оцениваемой компании будет стабилен

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц.сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.