Черная пятница! Скидка на подписку 40% 8 (800) 505-89-86
Журнал "Финансовый директор"

Как отразить цели собственников в стратегии развития компании

Первый шаг к разработке стратегии компании – уточнить стратегические намерения собственников. А именно: в чем состоят их цели, связанные с бизнесом, какие результаты они намерены получить от него к определенному сроку. Одновременно требования предъявляются и к системе управления компанией, поскольку именно с ее помощью менеджмент и собственники воздействуют на бизнес таким образом, чтобы он мог достичь поставленных целей. В конечном счете качество бизнеса определяется качеством управления.

Декларирование собственниками своих намерений – только первый шаг. За ним следует цепь последовательных шагов по разработке стратегии, которая является частью системы управления. И если до этого момента акционеры не задумывались о качестве управления своими активами, самое время сделать это, оценив тем самым вероятный разрыв между желаемым и возможным.

Степень участия собственников в разработке стратегии зависит от ответов на следующие вопросы:

1. Чем является бизнес для собственника?

2. Какова роль и степень участия собственника в бизнесе?

3. Какова необходимость (значимость) стратегии для достижения целей собственника?

Как влияют цели собственников на разработку стратегии

Можно выделить две основные модели поведения собственников бизнеса (см. таблицу 1. Основные цели и модели поведения собственников):

  • инвестиции в приобретение компании (доли в ней) для получения дохода от ее перепродажи (цель – повышение стоимости бизнеса);
  • инвестиции в основание или приобретение компании (доли в ней) для получения дохода от владения бизнесом (цель – повышение доходности бизнеса). При этом возможны два сценария. В соответствии с первым, собственник, имеющий альтернативные источники дохода, заинтересован в увеличении объема свободных денежных средств, доступных после реинвестиций в компанию. По второму сценарию, деньги изымаются до выхода бизнеса на самоокупаемость (целевую доходность) либо без учета необходимых реинвестиций. В такой ситуации компания для собственника зачастую единственный источник дохода и (или) место работы.

Таблица 1. Основные цели и модели поведения собственников

Модель поведения собственника Цель Бизнес как объект Целевые показатели
Дальнейшая продажа компании Повышение стоимости Актив для продажи Рыночная капитализация, стоимость активов, свободный денежный поток и т. д.
Получение дохода от владения компанией Достижение самоокупаемости, повышение доходности, возврат инвестиций Инвестиционный проект (один из источников дохода) Рентабельность инвестиций, свободный денежный поток
Повышение доходности Место работы (единственный источник дохода) Текущие изъятия *, свободный денежный поток, прибыль

* Форма изъятий может быть различна:

явно завышенные (относительно среднего уровня оплаты топ-менеджмента в данной отрасли) зарплаты собственников, занимающих управленческие позиции;

бонусы и премии, особенно назначенные персонально, а не по типам должностей;

финансирование каких-то личных расходов собственников за счет компании и т. п.

Главное, что изъятия происходят не из свободных средств (например, свободный денежный поток), а из оборота.

Принципиальная разница между этими двумя моделями поведения собственников – в инструментах управления, с помощью которых достигаются основные цели. В первой модели повышение стоимости бизнеса может быть достигнуто за счет оптимизации одного или нескольких стоимостных показателей в кратко- или среднесрочном периоде. Здесь максимизация не связана с долгосрочной стратегией (в общем случае). Во второй модели для постоянного генерирования дохода компания должна постоянно соответствовать требованиям рынка. Значит, собственникам придется вкладывать средства в ее развитие, причем в долгосрочной перспективе. Особенно, если у бизнеса длительный финансово-хозяйственный цикл. Отсюда собственник, ориентированный на доход, больше заинтересован в создании полноценной и эффективной системы стратегического управления, нежели тот, кто нацелен на рост стоимости.

Формальная альтернативность двух моделей поведения собственников не означает, что перед бизнесом невозможно одновременно поставить две цели: повышение и доходности, и стоимости. Наоборот, в рамках долгосрочной стратегии целесообразно ориентироваться на такие финансово-экономические показатели (например, свободный денежный поток), которые позволяют одновременно оценивать бизнес в этих двух аспектах.

Какие инструменты стратегического управления использовать на практике

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

Вы получите доступ к уникальному контенту, который закрыт для незарегистрированных пользователей!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц.сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.